慧通综合报道：

北京时间7月31日凌晨消息，研究机构Encima全球的经济学家大卫-马尔帕斯（David Malpass）指出，和市场的广泛认知相反，美联储削减海量货币刺激项目的规模，对中国来说不会是一个大的风险事件。

大卫-马尔帕斯在周一发表的这份报告中指出，作为世界第二大经济体，中国有很好的定位可以避免联储缩减量化宽松项目规模的影响，报告甚至认为，联储的这个行动实际上可以帮助中国控制国内的信贷问题。

大卫-马尔帕斯在报告中指出，“联储缩减量化宽松项目将使得信贷转向小规模的美国企业，而不是那些在中国有巨大投资的大企业和银行。中国并不需要这些规模庞大、压制了中国监管努力的低成本美国信贷。”

大量进入中国的热钱助长了包括房地产在内多个行业的高速增长，引发了“泡沫”的担忧，中国政府也因此积极推行市场的冷却措施。大卫-马尔帕斯指出，“我们认为关键的变数将是中国贯彻已经启动的结构性改革措施的能力。这将确保一个强势的更长期前景。”

野村证券的首席亚洲经济学家罗伯-萨布巴纳曼（Rob Subbaraman）也表示，预计从2013年晚些时候开始，美国减少货币刺激力度将导致资本外流，但是相比其他亚洲国家，这对中国并不会是一个问题，“相比马来西亚、印度尼西亚、泰国或者韩国，外国热钱或者短期债务流入中国的规模对整个经济规模来说要小太多了。中国在2013年会是一个9万亿美元的经济体，联储缩减量化宽松对它的效应将是很小的。”他也强调，中国还有价值3.5万亿美元的一个外汇储备“军火库”，可以对抗任何资本快速外流的冲击。

不过也有分析师认为，如果联储开始行动，中国的流动性紧缩风险也不应该被忽视。兴业银行的中国经济学家姚伟就认为，“从决策层来说，他们当然不希望看到国际金融市场有太多波动，如果缩减量化宽松的行动带来太多波动，就不太好了。”中国银行业在6月曾经短暂经历了流动性紧缩，当时货币市场利率一度达到了30%，引发了紧缩信贷状况可能对更广泛经济带来冲击，并且导致增长放缓恶化的担忧。

大卫-马尔帕斯还在报告中指出，联储缩减资产采购对中国经济可能还会有些积极的副作用。比如，联储减少资产采购将会导致美元升值，这将会压低大宗商品的价格，中国这个最大的大宗商品消费国将会获益。而中国的决策层还会维持人民币兑美元的汇率稳定，帮助中国“避免汇率弱势对在巴西等其他新兴市场国家投资的拖累而造成的伤害。”

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