慧通综合报道：

(2014年2月17日)相信，还是不相信？这是阿根廷目前面临的一个严重问题。当全世界对这个南美第二大国的消费者物价指数（CPI）失去信心后，它的投资吸引力已大打折扣。而今年以来的货币大幅贬值更是令其置身于国际舞台聚光灯下。

阿根廷政府上周公布了一份相对可信的通胀数据，希望重建市场信心，这可谓是一个好的开端。然而，这个面临着高通胀、货币贬值、资金出逃和经济低增长困境的国家仍然危机重重、前路漫漫，其对拉美以及整个新兴市场和全球金融市场带来的连锁反应也无法小觑。

新数据或仍被低估
最新公布的阿根廷1月全国CPI环比上涨3.7%，创下2002年以来最高。这一全新的CPI数据是在国际货币基金组织（IMF）支持下计算得出。过去几年IMF对于阿根廷通胀数据的可靠性一直都存在质疑，去年起IMF还拒绝将阿根廷经济数据纳入其全球经济报告。

但如果按照3.7%的环比涨幅估算，全年通胀涨幅高达55%。这相比去年12月阿根廷政府公布的官方数据——环比1.4%、全年10.9%，出现了明显“跳跃”。这几乎是官方数据的5倍左右，也意味着阿根廷政府默认此前的官方通胀数据被低估了。

批评人士认为，自2007年1月以来，阿根廷政府一直对通胀数据进行“系统性低估”，从而夸大经济增长。高盛集团高级经济学家拉莫斯(Alberto Ramos)认为，自从政府改变了国家统计局的统计方法后，实际物价涨幅通常要比官方数据高出70%至140%。

“政府干预统计数据就像打破体温计，你不再知道自己是否发烧。”一位阿根廷的大学教授说，“现在政府推出了新的指数，但人们对其可靠度仍然存在疑问。”

由八位独立咨询顾问统计的平均CPI数据预计，阿根廷今年1月的环比通胀高达4.6%。

面对经济学家和媒体的质疑，阿根廷政府甚至威胁称，若他们独立发布阿根廷通胀数据，将面临罚款甚至坐牢。咨询公司Orlando J Ferreres & Asociados的经济学家斯波特诺（Fausto Spotorno）就在2011年曾因公布独立通胀数据而受到政府罚款。他近日表示，最新数据仍然不能让他信服，信心被抹杀只需要一秒，但却要很久才能重建。

布宜诺斯艾利斯的阿根廷经济学家卡鲁加提（Matias Carugati）则认为，上周公布的新CPI指数更真实地指出了阿根廷的生活成本，这至少是稳定经济的一个好的开端。

连锁反应令人担忧
公布更可靠的通胀数据还只是一小步，阿根廷政府仍需推出解决通胀高企的真正措施。

为了应对日益严重的通胀压力，阿根廷央行已连续调高基准利率，目前高达28.8%。受此影响，阿根廷境内各主要商业银行的个人贷款年利率也涨至50%左右。

但阿根廷的高通胀和高利率已经严重影响到正常经济活动，并冲击民众的信心。

对通胀的迷茫已传导至阿根廷经济的整个供应链，让企业和消费者找不到什么才是“公平价格”。由于阿根廷人对经济数据丧失信心，人们纷纷抛弃官方通胀数据，要求今年工资涨幅要超过30%来追赶实际通胀。

与此同时，阿根廷也正在经历大量资本外逃，人们尽可能卖出手中的比索，买入美元。这也是今年1月阿根廷比索大幅贬值20%的主要原因。

1月23日，阿根廷比索对美元汇率在单个交易日之内暴跌12.4%，由前一日的7.125比索兑1美元跌到收盘时的8.01比索兑1美元，其间最高跌幅一度达到16.5%。此后几天，阿根廷比索累计跌幅超20%，成为表现最差的新兴市场国家货币。

此次货币疯狂贬值被解释为美联储退出QE导致的新兴市场资金外逃后果，不过对阿根廷来说，货币贬值的更为根本的原因是令人难以置信的通胀高企和外汇储备的不断外流。

2011年下半年起，阿根廷外汇储备持续流失。过去三年，阿根廷外汇储备几乎减少了一半，目前不到280亿美元，降至七年来最低。

最令人担心的是，阿根廷可能带来一系列连锁反应。虽然阿根廷经济规模不大，但南美委内瑞拉等国的情况与阿根廷类似，也可能会遇到较大的困难。此外，巴西、墨西哥等更大经济体如受到持续拖累，将令全球新兴市场信心危机恶化，对全球金融市场造成冲击。

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