慧通综合报道：

北京时间4月3日凌晨消息，媒体周三文章指出，在推出态度激进的货币宽松项目以对抗物价的下跌走势，期望刺激通货膨胀率回到2%左右之后一年，日本央行收到了来自国内企业管理人们给出的一份令人失望的评分卡。

日本央行行长黑田东彦一直表示，央行可以，也将会击败长达15年的物价下行趋势，让消费物价在2015年春季之前稳定地回到2%的上涨走势中。央行官员也一再重申，在通货膨胀率达到这个水平之前都不会安心，并指出，日本的消费物价指标倾向于夸大物价的上涨程度。

但是根据日本央行针对约1万家企业所进行的一项调查，很多日本公司并不认为央行可以实现这个目标。调查显示，回应企业认为消费物价在一年之后会有1.5%的增幅；未来五年的预期通货膨胀率是1.7%。根据日本央行的要求，企业回应者对物价走势的评估并不考虑从4月1日开始执行的，销售税从3%提高至8%这一变动的影响。

瑞士证券的首席市场经济学家上野康成（Yasunari Ueno）说，“受访企业对日本央行实现这个目标的能力有怀疑。调查让我们确认了一点，那就是通货膨胀预期并没有出现日本央行所构想的那种程度的提高。”

与季度的短观企业信心调查同时进行的这一组调查是新启动的一个项目，因为没有过往记录可做参考，因此很难对结论作出解读。更重要的是，对期望的调查可能是不太可靠的。

但是调查所针对的这种预期，也就是对未来物价状态的预期也正是央行希望影响的。如果企业和消费者相信物价将会上涨，他们就会减少储蓄，在当前的投资和消费上有更多投入，形成一个良性的循环。

当前表现疲软的预期也使得央行将会在2014年晚些时候再采取措施，以更多的货币刺激措施来更进一步推动物价上涨的可能性更高了。法国兴业银行的首席日本经济学家会田卓治（Takuji Aida）说，“如果企业的通货膨胀预期在7月2日的下一期短观调查中再有下降，甚至只是一个很小程度的下降，市场将会对央行施加程度相当大程度，更明确的压力，必须采取更多宽松措施。”

更加使日本央行感到困扰的可能是，大企业在这次调查中表示，它们认为一年之后的通货膨胀率将仅有1.1%，这和专业经济学家的看法几乎是一致的，而央行官员们一再说，这些经济学家在预测未来的物价趋势时总是太过悲观。

调查显示，小企业对未来一年的通货膨胀预期是1.7%，但是规模较小的公司在制定价格过程中所起的作用也会小很多。伊藤忠经济研究所的高级经济学家丸山义正（Yoshimasa Maruyama）说，“在制造业中，小企业通常跟随更大企业所制定的价格水平。”

同样在周三公布的另一项季度调查中，日本消费者预期通货膨胀率在一年之后会有5.0%的均值——但是家庭和个人对通货膨胀的高估也是众所周知的。事实上，他们认为物价在过去一年中有4%的增长，这是实际增长率的近三倍。即使是2009年秋季日本遭遇历史最严重的通货紧缩时期时，当时的调查也显示，日本消费者认为物价有3.6%的涨幅。

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