慧通综合报道：

 

北京时间8月26日凌晨消息，媒体周一分析文章指出，欧洲市场在本周开始之际以普遍的上涨对欧洲央行行长德拉吉的鸽派发言表达了欢迎的态度。他在上周五的杰克逊霍尔美联储年度研讨会期间涉及范围广泛的一次演讲被很多人视作欧洲央行政策言论的一个重要转折点。

 

德拉吉在当时的发言大大提高了市场对于欧洲央行将会有更多政策宽松的预期，这种希望也导致欧股市场在周一普遍上涨。

 

与此同时，欧元兑美元汇率迅速跌至1.3189美元，是2013年9月以来的最低水平。欧洲央行将会开始大规模资产采购项目的预期也造成了德国主权债务收益率同期的下挫。

 

德国商业银行的固定收益策略主管克里斯托弗-瑞格尔（Christoph Rieger）在接受访问时说，“这极有可能成为德拉吉一生中最重要的讲话之一，标志着欧洲央行正在进行另一个政策上的转变。”

 

德拉吉在上周五紧跟在美联储主席珍妮特-耶伦之后发言，在其中提及了欧元区内弱势的通货膨胀，而这也引起了分析人士特别的关注。有市场人士指出，德拉吉的发言内容非常广泛，而且与事先公布的发言稿并不一致。

 

德拉吉在当时的发言中提及了欧元区通货膨胀率进一步下跌的风险，这个指标在7月时候仅为0.4%。他说，央行将会使用其法定职责内一切可用工具来确保物价在中期范围的稳定；德拉吉也在发言中强调，市场中的长期通货膨胀预期在最近也有下降。

 

巴克莱银行的分析师菲利普-古廷（Philippe Gudin）将德拉吉的这一次讲话形容为一次“重大突破”，并称他对通货膨胀的言论是央行可能已经准备好在近期就采取更多宽松措施的信号，也就是推出所谓的量化宽松项目。

 

菲利普-古廷在周日晚些发布的一份研究报告中写道，“发言是欧洲央行政策用语的一次显著突破，对于欧洲各国政府之间即将开始的，就避免‘三轮衰退’，跌入直接地通货紧缩局面所必需采取的政策方面的大讨论而言，这可能是一个非常明显的暗示。”

 

菲利普-古廷也指出，德拉吉呼吁在经济的需求和供应这两方面都应该有所行动，而这也标志着欧洲央行政策用语的一次转折，“这可能是欧洲央行的行长第一次指出，总体的需求需要得到提振。”

 

巴克莱银行的经济学家们说，他们现在认为德拉吉将宣布直接的量化宽松手段的可能性更大了，但是他们也不认为这样的宣告会在年底之前出现。

 

丹麦丹斯克银行的分析师对此表示赞同。他们指出，德拉吉在提及量化宽松的时候并没有提到他之前曾说起过的一些关键性注意事项，这也就是说，资产采购项目将会启动的机会已经变大。

 

野村证券在周一的时候调整了对于欧洲央行货币政策的预期，认为所有关键利率会在9月4日的央行决策例会中被再降低10个基点的可能性已经提高到了60%。

 

欧元区的经济复苏在刚刚过去的主权债务危机之后迟迟未能站稳脚跟，欧洲央行一直维持基准利率在纪录低水平，希望以此刺激贷款规模。央行在6月宣布了一组宽松性措施，但是经济数据继续有令人失望的表现。欧元区的国内生产总值在第二季度中持平，而意大利再度陷入衰退状态，甚至德国经济都出现了萎缩走势。

 

周一时候，弱势的经济数据仍在延续——衡量德国企业信心的Ifo的经济景气指数在8月时候连续第四个月下滑。

 

太平洋投资管理公司创始人，现任首席投资官比尔-格罗斯（Bill Gross）说，他相信德拉吉需要对外表示欧洲央行会在一个很长时间维持宽松——即使美联储和英国央行都在寻求逆转它们的政策走向，开始提高利率。比尔-格罗斯说，结构性改革在一定程度上是有帮助的，但是资产采购项目将会压低欧元汇率，提高区域的竞争力。

 

与此同时，克里斯托弗-瑞格尔也指出，投资者应该小心他们在德国国债中的风险敞口，关注任何进一步的价格下跌。他还指出，西班牙主权债务看起来也是有吸引力的，应该会继续有超过市场的表现。

 

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