慧通综合报道：

北京时间2013年1月18日凌晨消息，彭博社周四分析文章指出，多名联储官员正在表现出对纪录低位的利率将会导致从农场到垃圾债券在内的资产市场过热的担忧，这也凸显了有朝一日联储开始逆转这种史无前例的债券采购措施时存在的风险。

文章指出，从美联储启动债券采购以试图进一步压低在2008年12月将隔夜目标利率降至零点之后已经进入纪录低水平的长期借贷成本以来，投资者纷纷涌入高风险资产市场寻找机会。对投机级别债券的狂热情绪处在史无前例的高水平，瑞士信贷集团追踪超过1500种债券收益率的指数在上周跌至了记录最低水平的5.9%。

随着美联储官员通过更多债券采购进一步加强经济刺激，从联储主席伯南克到堪萨斯城联储主席埃斯特乔治（Esther George）在内的多名官员都相继指出了联储停止扩充资产负债表并最终开始降低投资组合规模时，可能对金融市场 的推动方向造成忽然逆转的风险。

埃斯特乔治在上周的一次发言中指出，“包括债券，农田和高收益以及杠杆贷款在内的资产价格正处在历史最高的水平。我们不可以忽略低利率政策可能鼓励一种市场趋势，导致未来的金融不平衡局面的可能性。”

作为美联储主席，伯南克本人也在本周提出了自己的担忧。他在1月14日出席密歇根大学杰拉德福特公共关系学院的一次活动期间表示，美联储必须“非常密切关注政策的成本和风险”。

美联储正在以每个月850亿美元的规模采购债券资产，以这个速度计算，其资产负债表会在2013年年底突破3万亿美元。伯南克将这种债务采购称为“信贷宽松”，希望吸引投资者进入高风险资产市场，以降低借款者的成本。

亚特兰大联储主席丹尼斯洛克哈特（Dennis Lockhart）在周四的发言中成，他对联储资产负债表通过购买更多抵押贷款担保证券和美国国债的膨胀有“合理的担忧”。他在出席彭博全球市场论坛并接受访问时指出，这种扩张对美联储最终退出经济刺激时也会有非常大的挑战。

丹尼斯洛克哈特表示，“我很有信心当时间到来时，这种退出将会以有序的方式进行。不过必须承认，资产负债表规模越大，未知的因素越多。”

虽然美联储并没有为资产采购的开展时间和规模设限，但是12月联邦公开市场委员会的会议纪要也显示，多名决策委员都认为，考虑到金融稳定性上的担忧，在2013年结束之前很长就开始放缓或者是停止债券采购“可能是适当的”。

文章来源：慧通农牧信息资讯转载，欢迎交流垂询！电话：028-65162618，信息咨询：028-65162618-808，销售：028-65162618-807。