慧通综合报道：

北京时间5月22日凌晨消息，作为华尔街最著名的看涨人士之一，德意志银行首席策略师宾基-查达（Binky Chadha）在周二的报告中鼓励客户继续看涨股市，并且做空大宗商品。

虽然很多市场人士担心股市的近期连续上涨并刷新点位纪录可能使市场面对一次立即的回调风险，不过以宾基-查达为首的德意志银行策略师团队还是认为，应该继续看涨股市，做空大宗商品。他们在报告中指出，“我们继续坚持我们的资产配置，做多股市，信贷和美元，做空债券，现金和大宗商品。我们不认为风险资产类别会在足够的负面因素下出现持续的反弹，这种情况会持续到仓位有足够的延展。此外，大规模的股票回购项目意味着企业可能会在股价下跌时加速回购，对股票市场将是支撑因素。”

报告中指出，宏观经济数据的意外结果意味着在接近“负面极端，通常意味着逆转”之时，会转向积极的一面。与此同时，在之前转向多头的证券市场仓位已经转为中立，“也意味着足够的空间来做多。”

报告认为，十年期美国国债的收益率也将会缓慢升高，跨资产类别的资金流将会更加“正常化”，也会帮助向证券市场方向的资金流动。

高盛集团在同一天的报告中将标准普尔500指数的2015年目标点位提高到了2100点，并称该指数会在2013年结束时达到1750点，2014年的时候达到1900点。

宾基-查达也指出，不管是估值还是势头，都指向更加向上的一面。报告指出，“我们认为标准普尔500指数每股盈利的更长期公平价值倍率是16.4倍。从1990年以来的，经过低利率指标调整的指标历史均值是15.3倍。16.4倍的基础共识意味着110美元的盈利，也就是到年底时候的1800点位置。历史上，股市的上涨通常有稳定的势头，只要在5月时候标准普尔500指数有15%甚至是更高的涨幅，这一年剩余时间的回报率通常会有10%的均值。”

报告也提出了五种可能从这些场景中获益的交易方式，包括做多标准普尔500指数，做空GSCI大宗商品指数——这一交易模式在2011年中美元汇率见底以来已经有46%的回报。报告也认为，完整的美元上行周期可能性非常高，近期资金流入美国股市和流出大宗商品市场的趋势将会继续提供支持。

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