慧通综合报道：

进入7月，国内各级政府和企业都高度关注下半年的经济形势如何，宏观政策上有无调整今年中国经济继续放缓已是大势所趋，短期并没有什么“特效药”应对。在政策上，还是要做好短期与长期的平衡短期要维持经济在一定增速之上，长期则要推动结构调整和经济转型。在我们看来，在关注应对当前经济问题的同时，也需要对中国经济所处的阶段有一个更加客观、理性的看法，这有助于我们正确认识中国经济。

历史地看，中国的经济趋势可以用三个阶段来形容。

第一个阶段是高速增长阶段，经济长期保持9%、10%以上的增速。中国在加入WTO后的近十年时间，就处在这样一个“黄金增长”的阶段，中国经济的规模增长了大约300%。这一高速增长阶段是建立在廉价的劳动力成本、资源成本、环境成本、能源成本等基础上，同时受益于深入参与全球化所带来的市场扩大和资本流入等因素。要强调的是，这个高速阶段已经过去了，由于中国面临债务沉重、发达国家的科技与能源革命（如页岩气、生物科技优势导致的成本降低）、全球竞争格局出现变化（如资本回流、逆全球化过程）以及中国在社会发展方面的落后（如社会保障不足）等原因，未来中国很难再有过去的高速增长。

第二个阶段是中速阶段，经济增速大致在7%－8%。如果在全球来比较，这样的速度其实不低，但相对于中国过去的高速时期已经有明显放缓。在中速增长阶段，即使经济转型和结构调整并不彻底，中国经济中的很多事情仍然能做，比如投资项目仍然能干。然而，这个阶段的主要发展任务是解决和处理高速增长期的遗留问题如必须着手解决环境污染问题，提高劳动者的工资和福利，构建社会保障体系等。中国经济现在就处于这个阶段当中。我们估计，中国在中速阶段大致会有10年的时间，即延续到2019－2020年左右。

第三个阶段是较低速度阶段，这一阶段的中国经济可能只有4%－6%的增速，但经济增长的质量可能会有所提高。这个阶段大概也会持续10年时间，然后就逐步稳定下来了。笔者认为，到了第三个阶段，其实中国经济的增长速度就不是大问题了，关键是完善中国社会保障体系建设，社会保障要上水平，消费环境和消费档次要上水平，科技创新要上水平，社会文化和艺术的发展要上水平。这个阶段做的很多事情是不被计入GDP的，但同样也能创造财富。实际上，这就是成熟西方国家的现状，也是中国未来会走的路径和发展的目标。

这“三个阶段”的理论是安邦研究团队对未来大趋势的判断，也是长期跟踪研究趋势的结果。要指出的是，上述情况的发生，指的是正常情况下的发展轨迹。如果发生一场战争，或者世界上又爆发一次华尔街金融风暴，中国的发展轨迹有可能改变。不过，非理性的事情总会回归理性，异常总会变为正常。因此，在一般条件下，“三个阶段”的趋势理论仍会起作用，我们会看到中国将会沿着“三个阶段”的路径前进。这是世界其他发达国家走过来的路径，也是中国将要走的路径。

理解了中国经济“三个阶段”的发展轨迹，我们对于未来就应该有一个清醒的认识，不要寄望中国总能维持一个相当高的增长速度。那种长期高增长的奇迹，都有特殊的条件配合，比如大师级的人才、特殊的历史机遇、特殊的资源禀赋、特殊的市场扩张等。但过去的奇迹因素在当今中国已经用得差不多了，因此，理性面向未来才是比较务实的做法，也才能让我们有理性的政策预期。

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