慧通综合报道：

2013年3月14日近年来，随着玉米市场升温，小麦的饲用消费受到相应带动，这给原本相对稳定的小麦需求带来不确定因素，并增强其突变性，因而更容易造成价格的波动，未来小麦价格走势仍需关注玉米市场的变化。

产区小麦面粉价格基本稳定
上周（3月4日～8日），华北黄淮主产区小麦市场价格维持稳定。截至上周三，制粉企业二等小麦进厂价：山东济南地区为2590～2610元/吨，河南郑州地区2490～2510元/吨，河北石家庄地区2600～2620元/吨，江苏徐州、宿迁地区为2460～2480元/吨，安徽阜阳地区为2360～2400元/吨，宿州地区2470～2490元/吨，上述价格均与前一周末基本持平。1月初以来，主产区小麦价格稳中略有涨跌；2012年9月以来，累计上涨300元/吨左右。

华北黄淮主产区面粉价格止跌趋稳。截至上周三，制粉企业特一粉出厂价：山东济南地区为3080～3120元/吨，河南郑州地区2940～2980元/吨，河北石家庄地区3100～3140元/吨，江苏徐州地区2900～2940元/吨，安徽宿州地区2900～2920元/吨，普遍与前一周末持平。春节刚过，因消费需求阶段性下降，面粉价格曾略有回落。不过，今年1月初以来，主产区面粉价格总体略升；2012年9月份以来，累计上涨300元/吨左右。

未来走势需关注玉米市场变化
今年前两个月，主产区小麦价格总体维持平稳，经过2012年四季度大幅快速上涨之后，小麦市场重新归于稳定。回顾当时那波涨势，玉米价格居高不下所形成的比价推动力是主要原因。以山东济南小麦、玉米比价为例，在截至2012年8月底的近1年时间，该比价长期维持在1以下，最低甚至创下低于0.83的多年低值，有效推动小麦替代玉米用量的大幅增长。

从国内粮食市场多年走势来看，有别于其他品种的大幅波动，小麦价格总体呈稳中趋升态势，而去年四季度的大幅上涨态势已属罕见。笔者认为，其内在逻辑是，在传统的小麦市场条件下，食用（制粉）消费占据绝对主导地位，且其本身波动较小，基本没有突变可能，在国家政策性粮源主导市场供应的情况下，价格很难出现大幅波动。而近年来随着玉米市场升温，小麦饲用消费受到带动，这给原本稳定的小麦需求带来不确定因素，并增强其突变性，更容易造成其价格的波动。

从这个角度看，在小麦生产维持多年来的正常水平、小麦流通主要由国家政策粮源主导这些基本格局没有出现大的变化情况下，未来麦价走势仍需关注玉米市场变化。目前看，玉米市场仍受制于工业需求因宏观经济压力而导致的持续低迷局面。初步判断，后期麦价不会出现大幅波动，但需关注作物生长可能带来的阶段性影响。

CBOT小麦期价将止跌震荡
去年12月份以来，CBOT小麦期价出现连续回落，其主要原因在于全球小麦在去年因旱减产后今年出现恢复性增产。据国际谷物理事会（IGC）上月数据，2013/2014年度全球小麦产量将达到6.82亿吨左右，较上年度增长近4%。在去年受灾严重的主要出口国中，澳大利亚小麦预计将增产13%，俄罗斯增产32%，乌克兰增产47%。

不过，经过连续数月回落之后，全球小麦增产的利空已得到较大程度消化。进入3月份后，北半球产区冬小麦作物已陆续返青，在今年生产年景总体正常的预期下，后期小麦生产形势将进一步趋于稳定，这有利于小麦价格止跌趋稳。

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