慧通报道：

2013年1月25日郑州商品交易所强麦期货下跌，郑州强麦1305合约开盘价2532元/吨，最高价2535元/吨，最低价2524元/吨，收盘价25 32元/吨，成交量减少28718手，持仓量减少380手，下跌5个点，跌幅为-0.20%（详情见表）。

国内市场：制粉企业理论加工利润持续为负；尽管制粉企业开工情况较前期好转，但小麦进厂成本仍然偏高，制粉企业挺价销售意愿较强，但由于春节临近，生猪集中出栏，麸皮饲用需求减弱，也对麸皮价格构成压力，近日麸皮价格以稳为主。按目前价格计算，华北黄淮地区制粉企业理论加工利润为-50元/吨左右。

国外市场：国际谷物理事会（IGC）发布的最新报告显示，2012/13年度全球小麦产量（包括杜伦麦）预计为6.561亿吨，相比之下，早先的预测为6.544亿吨，上年为6.953亿吨。IGC将2012/13年度欧盟小麦产量预测数据从早先的1.348亿吨上调到了1.35亿吨，上年为1.418亿吨。阿根廷1050万吨，低于早先预测的1100万吨，上年为1400万吨。俄罗斯3800万吨，早先的预测为3900万吨，上年为5620万吨。
联合国粮农组织（FAO）表示，2012年日本小麦产量提高了15%，因为降雨充足，提振了小麦单产。2012年日本生产了85.5万吨小麦，高于2011年的74.6万吨。2012/13年度日本的谷物进口量可能稳定在2517万吨。日本通常每年进口1500万吨玉米，因为国内并不生产玉米。国产小麦只能满足极小部分的需求，因此日本大量进口小麦。

俄罗斯统计局发布的最新数据显示，2012年小麦面粉产量为880万吨，比上年减少了2.4%。俄罗斯农业部周四表示，俄罗斯农业部计划在目前到本年度于6月30日结束之前出售全部300万吨干预谷物。目前谷物干预库存在333万吨。自干预库存销售工作于去年10月23日开始以来，政府已经出售了188.5万吨干预谷物。干预谷物的销售旨在稳定国内市场。

乌克兰农业部周三表示，截至1月1日，乌克兰小麦库存总计为840万吨，其中包括580万吨食用小麦；1-6月国内消费总量将达到约260万吨。乌克兰国家统计局上月公布的数据显示，截至12月1日，乌克兰小麦库存降至650万吨，一个月前为820万吨。这一数据是根据大中型农业公司谷物库存统计得出，并不包括乌克兰数百个小型农场的库存。该机构还未公布截至2013年1月1日的库存数据。

操作建议：强麦1305合约止跌收十字线，目前在60日均线上方获支撑，均线拐头向下，随着春节来临，面粉进入消费旺季，市场粮源趋近，我们建议投资者强麦1305合约多单可谨慎持有。

图表：2013年1月25日郑州商品交易所强麦期货价格动态统计表：

备注说明：
(1) 价格：元/吨
(2) 成交量、持仓量：手（按双边计算）
(3) 成交额：万元（按双边计算）
(4) 涨跌1＝收盘价－前结算价
(5) 涨跌2＝今结算价－前结算价

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