慧通综合报道：

2012年11月21日，近期，全球大宗商品普遍嚼起了“牛皮糖”，陷入横盘整理。纽约原油围绕85美元运行许久，国际黄金亦在1720美元附近徘徊。然而，以色列与巴勒斯坦的紧张局势推升了市场对地缘政治的担忧，原油趁机带头反弹。油价的短线大涨，将令通胀预期抬头，从而炒高贵金属价格。在地缘政治的炒作下，“黑金”原油与黄金能否走出一波趋势性行情？

中东局势短期推高油价
近日，巴以冲突不断升级。以色列继续因为哈马斯的火箭弹袭击对加沙地带实施报复性空袭，中东局势因为以色列的持续军事行动以及预备役动员令而趋向紧张。

虽然巴以两国并不是原油的主要生产国，但两者的不稳定局面料将影响中东地区的安全，可能影响多个主要产油国的原油生产和出口，进而引发供应面的担忧。原油价格趁机迅速上涨，目前纽约油价逼近90美元关口。

在最近几个交易日原油大幅反弹的带动下，国内的能源化工品，如，塑料(9745,-95.00,-0.97%)和PTA(7578,-24.00,-0.32%)，亦出现了一定涨幅。

然而，专家认为，除非战争进一步蔓延至其他原油主要生产国，否则，地缘政治对原油只能起到短暂的提振作用，并不足以改变目前基本面偏弱的格局。

上海中期分析师李宙雷表示，随着三季度消费旺季的结束，全球原油的阶段性需求高峰将逐步远去，取而代之的是，市场对于全球经济增长的担忧，进而拖累原油的需求。

另外，从供应端来看，维持高位的OPEC原油产量以及北美地区快速增长的原油供应都将加大全球主要国家的原油库存。正是由于供应相对过剩，李宙雷认为，炒作过后，后期油价维持弱势的概率较大。

对国内化工品而言，长期来看，塑料、PTA等品种的走势更多的还是受到其自身基本面的影响。产能的快速增长与需求低速增长不匹配，进而将对这些品种的价格形成较大的压制作用，后期塑料、PTA价格震荡走低的可能性仍然较大。

油价走高刺激黄金上涨
由于加沙地带的形势继续令投资者对来自于该地区的原油供应感到担心，纽约原油期货应声上涨，油价走高加大通胀担忧，从而对黄金起到提振作用。目前纽约金价在1730美元附近，昨日沪金(353,-1.48,-0.42%)、沪银期货双双收涨。

“主导贵金属走势的因素在于宽松货币政策，地缘政治的影响相对较小也比较短暂。”倍特期货分析师刘明亮表示，中东冲突一直就没消停过，这一因素难以引发世界性的战争。不过，原油如果短线大涨，会令通胀预期的炒作抬头，从而利好贵金属价格。

此外，从机构持仓来看，11月16日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持有量较之前一个交易日增加了3.01吨，为1342.63吨，创历史新高。虽然该基金11月19日小幅减持了0.43吨，但依然位于历史次高位置。这显示由于全球主要央行联袂实施宽松货币政策、欧债危机引致避险需求升温等因素导致以持有实物黄金为基础的大型基金依然看好黄金后市表现。

上海中期分析师李宁认为，总体来看，金价年末可能会迎来事件驱动性行情。比如，美国“财政悬崖”激发避险需求、消费传统造就的实物需求旺季及巴以冲突升温导致油价走升等，而美联储中长期趋向宽松的货币政策为金价提供了坚实支撑，因此黄金在震荡稳固后，有望向1750-1800美元/盎司发起冲击。

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