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新闻:市场普遍预期欧央行将进一步放宽货币政策
时间:2014-06-05 07:53 来源:慧通综合报道 作者:admin 点击:

慧通综合报道:

北京时间6月5日凌晨消息,外媒周三文章指出,在拖延数月之后,欧洲央行已经做好准备对非常低的通货膨胀率采取行动,越来越多的证据显示,低迷的物价涨幅正在伤害欧元区自债务危机中的复苏走势。

周二的报告显示,欧元区18国的通货膨胀率在5月降低至四年低位的0.5%,凸显了欧洲央行在这个周四的决策制定会议之前面临的挑战。通货膨胀率目前远远低于央行所定的的,接近但是略低于2%的目标。而包括美国在内的其他主要经济体中,物价正在稳定地上涨,逐渐接近更加正常的水平。

欧洲经济的复苏显然是卡在了低档位,这也引发了政治上的不满。这一点从选民在近期的欧洲议会选举中的反弹,多个老牌政治团体在多个国家中落败得到了印证。

多个国家的政府受到高额债务负担的限制,欧洲央行成为货币联盟唯一可以依靠的,有能力采取行动带动经济增长的机构。不过,它也苦苦寻求一个正确的回应方式。

欧元区的5月通货膨胀率从4月时候的0.7%进一步下滑。摩根大通的分析师指出,这个指标可能在6月的时候进一步降低到0.4%,并在整个夏季维持这个水平。如果消费者和企业开始预期物价可能下跌,他们将会推迟采购决定,从而进一步弱化经济增长的走势。

加拿大皇家银行资本市场的经济学家詹姆斯-阿什利(James Ashley)说,“这是一记警钟,确实存在欧洲央行采取激进行动的真实需要。”他表示,如果欧洲央行仅仅是给出了小规模的措施,比如将利率下调一点点,“那么有很大的可能性,市场将会大喊,‘真的吗?你们就这点能耐?’”

更低的食品和能源价格,因为强势欧元的放大作用,造成了欧元区18国通货膨胀率的表现低迷。但是即使是排除了大宗商品波动性的核心物价指数,也是长期地弱势。再加上高企的失业率和很多国家的沉重债务负担,都对薪酬,开支以及需求的增长形成了拖累。

反过来,通货膨胀的缺失使得受影响最严重的国家更难减少他们的政府和家庭债务,或者是降低劳动力成本来更好的与德国这个区域最强劲的经济体进行竞争。

无党派立场伦敦智库组织欧洲改革中心的副主管西蒙-蒂尔福特(Simon Tilford)说,“通货膨胀率越低,西班牙或者是意大利就越难解决各自的债务负担。”

这个周四的决策会议正在成为央行行长德拉吉两年半任期以来最为重要的一个决策机会。来自意大利的他在之前也曾采取过大胆的措施,包括提前降息,以及对银行业的放款项目。他在2012年7月誓言将会采取“一切可能措施”挽救欧元,被认为在稳定欧洲国债市场中起到了非常重要的作用。

不过,欧洲央行还从未在通货膨胀这个方面采取过重大行动,虽然物价稳定是其作为中央银行的一个主要目标。

德拉吉在最近将一些暂时或者是统计性的因素指为造成物价增长弱势的原因,包括复活节假期在2014年的时候比往年稍晚的时机。

央行理事会中的24名成员在过去几个月中就刺激通货膨胀的多种措施展开过讨论,包括了大规模的资产采购,但是除了在2013年通过两次小幅度的降息,将主要的借款利率降低至0.25%以来,并没有做过太多事情。

市场广泛期待欧洲央行会在周四的会议中继续降息。由于其存款利率已经是在零点,再次降低意味着这个基准指标将会使得商业银行在央行的隔夜资金有负的利率,也就是需要为在欧洲央行保留资金缴纳费用。

丹麦央行和瑞典央行都曾进行过负存款利率的实验,成效不尽相同,而欧洲央行将是有这类尝试的最大一家央行。负存款利率有望刺激银行间借贷,并最终影响到对私营部门的借贷。负利率也会让欧元资产对投资者的吸引力下降,帮助弱化欧元汇率,通过进口价格的增加来提高通货膨胀率。

市场也预期欧洲央行会承诺为银行提供无限制的信贷直到2016年,也就是说,它可能会是全球最后一家考虑加息的大央行。另一个可能的措施是,对银行提供更多超低成本的贷款,而条件是它们需要更自由地向企业提供资金。

也有经济学家指出,即使是这样的措施也是力度不足,时机太晚,任何利率的变化都可能需要几个月时间才能对经济发挥作用。

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