慧通综合报道：

北京时间11月14日凌晨消息，媒体周四分析文章指出，俄罗斯经济的颓势可能打击欧洲跨国企业的担忧在某些情况下是有些多虑了，那些出售啤酒和肥皂等必需消费品的公司好像并没有受到黯淡市场预期的影响。

不管是因为产品根本“无惧经济衰退”还是因为可以从其他地方的增长来缓解在东欧地区的痛楚，总之啤酒酿造商嘉士伯和洗衣液化妆品等消费化工巨头汉高集团都有好于市场预期的第三季度业绩，虽然它们都有明显的俄罗斯风险敞口。

虽然投资者们预期财年的最后一个季度情况可能更严峻，但是也有人开始反思，对俄罗斯相关企业的负面评估是不是太过火了。

KBC资产管理公司的高级策略师罗尼-克莱伊（Ronny Claeys）说，“你必须避开任何和（俄罗斯以及乌克兰）沾边的东西，这样一个想法可能是太过分了。”

俄罗斯因为油价的下跌和西方国家的制裁行动而受重创，很多在俄罗斯有大规模业务的企业，在各自所在的股市中相比同行都有了一定的折扣。

以丹麦嘉士伯为例，公司目前的市盈率是13.38倍，相比之下，主要竞争对手喜力集团是18.08倍，南非酿造米勒公司是20.60倍。有分析师指出，嘉士伯的俄罗斯风险敞口可能被市场看得太严重，这一季度在亚洲市场的增长就足够抵消俄罗斯销售的下降。

汉高目前的市盈率是11.77倍，可以与之对比的欧莱雅，市盈率是21.94倍，拜尔斯道夫是24.84倍。汉高的股价在周二时候上涨，公司在财报中提高了年度财务目标，并称在俄罗斯的业绩表现“好于市场平均”。

皇家伦敦资产管理公司的安德烈-威廉姆斯（Andrea Williams）说，“听起来嘉士伯通过提升效率，改变产品构成的措施成功规避了俄罗斯的不利局面。公司的股价相比主要竞争对手有非常高的折扣，我们需要抓住这个机会。”他强调，“我们也不想太自满，毕竟可能会有更糟糕的情况发生，但是我对他们适应的那么好还是感到惊讶。”

德国商业银行的分析师安德烈亚斯-黎曼（Andreas Riemann）指出，虽然有大量问题，但是必需消费产品将继续在俄罗斯增长。他说，“汉高在俄罗斯可能没有10%以上的增长，但是未来几个季度中应该都会有积极的发展。总是有公司在出售人们真正需要的东西。 

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