慧通综合报道：

周二，美联储主席耶伦在国会作证词陈述时表示，如果美国经济符合通胀率逐步上升和劳动力市场收紧的展望，那么实施更多的加息将是合适之举。随后美元指数升至近三周高位，金价一度高位跳水。

“正如此前所说，迟迟不退出宽松政策将是不明智的，可能导致金融市场遭到破坏，经济陷入衰退的风险。”耶伦还表示，每次FOMC会议均有可能加息，同时暗示特朗普政府的经济政策存在相当大的不确定性。

美联储去年曾预计2017年将加息三次，但市场仅认为可能只会加息两次。由于此次耶伦的证词较预期更偏向鹰派，市场对美联储3月加息的预期进一步升温。联邦基金期货走势显示，3月加息概率攀升至36%，耶伦讲话前为30%；5月加息概率自48%上升至54%；6月加息概率自71%攀升至74%。

据了解，尽管耶伦提到“最快可能在3月加息”，但多数投行分析师认为，3月的时间点对于美联储要收集足够信息而言太过仓促，因此5月和6月更有可能进行年内的首次加息。

其中，高盛集团经济学家Jan Hatzius称，耶伦国会证词对近期收紧货币政策提供了比预期更多的支持。因此，该行将3月份加息概率从15%提高至20%，并维持5月和6月加息概率在20%和45%不变。但高盛也强调，需要看到好于预期的经济数据，包括随后发布的美国1月CPI数据，才能促使FOMC在3月份加息。

“耶伦听证会的表态相当鹰派，对于劳动力市场和通胀预期非常乐观。”东证衍生品研究院全球宏观与贵金属分析师元涛告诉期货日报记者，虽然近期劳动力市场薪资增速走低，但耶伦对于累计劳动力回升表示乐观。在元涛看来，一旦1月通胀数据好于预期，美联储3月再次加息也不是没有可能。

对于市场而言，耶伦此番鹰派言论无疑利多美元，间接利空黄金。光大期货贵金属分析师展大鹏认为，美联储一向擅长“预期管理”，去年下半年加息预期逐步走高，美联储官员讲话在引导加息预期的同时会安抚市场，直至去年12月份加息。去年加息“靴子”落地后，市场普遍认为今年上半年再度加息的概率不大，因此市场风险偏好有所上升，这从美股创出新高就可看出。

“对于美联储来说，稳定金融市场、重燃加息预期，就成为当下‘预期管理’的重要任务，耶伦讲话偏鹰派也可以理解，这还可以缓解特朗普对美联储迟迟不加息的不满。”展大鹏表示，3月份作为美联储重要的加息窗口，在耶伦讲话重燃加息预期的情况下，美元超跌反弹概率大，而黄金走势会偏向谨慎，特别是在前期有一定涨幅的背景下。无论3月份是否加息，下一个重要时间窗口在6月份，在此期间黄金可能充分调整后重拾涨势。

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