慧通综合报道：

　　欧元区5月制造业PMI初值47.7，预期48.1，前值47.9;服务业PMI初值52.5，预期53，前值52.8;综合PMI初值51.6，预期51.7，前值51.5。其中，德国5月制造业PMI初值为44.3，低于预期的44.8，前值为44.4;服务业PMI初值为55，低于预期的55.4，前值为55.7;综合PMI初值为52.4，高于预期的52，前值为52.2。法国5月制造业PMI初值为50.6，高于预期的50，前值为50;法国5月服务业PMI初值为51.7，高于预期的50.8，前值为50.5;综合PMI初值为51.3，高于预期的50.3，前值为50.1。

　　5月23日，欧洲央行公布4月货币政策会议纪要。纪要显示，近期一些数据比预期要差，仍与基本情景吻合。对于下半年经济复苏有信心，但可能回升力度不及预期。欧洲央行可以权衡是否需要消除负利率的副作用。一些官员认为可以将TLTRO作为备选方案，一些希望用TLTRO调整政策立场。

　　5月PMI数据显示，欧元区生产端依然疲软，制造业和服务业双双下滑且不及预期，德国仍是主要拖累因素，法国持续改善。受此影响，欧元兑美元汇率小幅震荡下探。

　　制造业方面，欧元区PMI初值再度掉头向下，较上月下降0.2个百分点至47.7%，连续四个月位于收缩区间。德国制造业PMI较上月下降0.1个百分点至44.4%，不及预期，连续五个月位于收缩区间，并持续位于有记录以来低位。服务业方面，欧元区PMI初值延续放缓趋势，较上月下降0.3个百分点至52.5%。德国服务业PMI未能延续连续四个月的上升势头，较上月下降0.7个百分点至55%，不及预期。

　　同日公布的欧央行4月货币政策会议纪要仍中规中矩，对经济和通胀预期偏弱，货币政策保持谨慎的观望态度，主要传递了四项信息值得关注。

　　一是经济方面，欧央行对2018年下半年经济复苏持谨慎乐观态度，认为下半年经济增长率将有所回升，但力度可能不及预期。

　　二是通胀方面，通胀水平长期低于政策目标，且预期水平有所下滑。尽管欧元区员工薪酬增长仍然高于其长期平均水平，但工资增长仍未能传导至消费物价通胀。因此欧央行必须有足够程度的货币政策措施来保障有利的融资条件并支持经济扩张，从而确保通货膨胀保持在低于但接近2%的水平。

　　三是定向长期再融资操作(TLTRO)方面，欧央行将在未来召开的会议上宣布新TLTRO的确切条款细节，其定价将考虑对银行货币政策传导渠道的全面评估，以及经济前景的进一步发展。

　　四是利率方面，欧央行成员们认为应该考虑经常性评估负利率对经济影响的持久性以及可能对银行等金融中介机构造成的副作用。当银行认为负利率的负面影响过大，则应考虑实施利率分层。

　　5月以来，受梅首相地位和脱欧计划的不确定性影响，英镑下跌3%，幅度之大仅次于2016年脱欧公投。虽然英国脱欧仍前景未明，首相特蕾莎?梅已宣布将在6月7正式辞职，保守党内部将选举出新首相。梅宣布辞职日期后，英镑短线拉升0.3%至1.2692，重返1.26的心理关口之上。

　　作为英国第二位女首相，在任仅近三年的梅也将成为任期最短的英国首相之一。在历时三年的英国脱欧谈判拉锯战中，梅与欧盟达成的协议屡遭英国议会强烈反对，多次投票都未获得通过。上周二，梅拿出了包含“临时关税同盟”和“放行二次公投”的第四版脱欧协议，希望为打破脱欧僵局进行最后一搏。然而，这份意图迎合反对党工党的妥协性协议不仅引发了来自工党的强烈反对，更招致保守党的公开否决，最终使得梅在各方要求下不得不提前辞职下台。

　　接来下，英国保守的内部选举新领导人的流程将在本周启动。梅表示，在选出新领导人之前，她将继续担任首相一职。目前，外界普遍视强硬极端的脱欧派、前外交大臣鲍里斯·约翰逊为保守党新党首热门人选。一年前，约翰逊正是由于不满梅在脱欧方案中对欧盟过于妥协而辞职。作为脱欧运动早期倡导者，约翰逊此前曾多次表示需要与欧盟重新进行谈判。若未来约翰逊当选英国首相，则无论是他的性格理念还是当前英国显著分裂的政治环境，都恐将驱使他采取更激进的脱欧行动，英国硬脱欧风险也将显著上升。

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