慧通综合报道：

【主要观点】预计到9月份面粉需求好转、小麦市场流通量减少之时，小麦价格仍有上涨空间。后期普通小麦价格上涨机会将大于优质小麦，优质麦与普通麦的价差可能继续缩小。

华北黄淮地区新麦小幅上涨
上周（7月16日~20日），制粉企业二等新麦进厂价：河南郑州2070~2090元/吨，周口2060~2080元/吨，均比前一周上涨10~20元/吨；山东菏泽2080~2110元/吨，河北衡水2100~2120元/吨，江苏徐州2080~2100元/吨，均上涨10元/吨；安徽宿州2050~2070元/吨，基本持平。

新麦价格小幅上涨的主要原因：一是制粉企业小幅提价收购。此前新粮集中上市时，部分农民在小麦收割后立即转卖给粮食经纪人，出售价格偏低，制粉企业采购成本也较低。而将小麦运回存储的农民则不着急出售，随着售粮高峰期结束，心理预期价格提高，制粉企业为保证日常使用量，小幅提价收购。二是小麦、玉米比价偏低，对当前小麦价格有较强的支撑作用。上周新麦、玉米比价：山东济南地区为0.86∶1，安徽宿州地区为0.84∶1，河南郑州地区为0.85∶1，新麦、玉米价差普遍在320~380元/吨，饲料企业小麦替代玉米明显，给小麦价格带来支撑。

目前来看，托市收购将给小麦价格奠定底部基础，农户惜售和小麦饲用需求对小麦价格有拉动作用，在面粉需求不旺和宏观经济没有明显好转的情况下，麦价难以大幅上涨。预计9月份面粉需求好转、小麦市场流通量减少之时，小麦价格仍有上涨空间。

预计优麦上涨空间小于普麦
上周（7月16日~20日），优质小麦进厂价：河北石家庄“藁优2018”为2220~2260元/吨；山东潍坊“济南17”为2180~2220元/吨，“洲元9369”为2240~2280元/吨，德州“藁优9415”为2260~2280元/吨；河南新乡“郑麦366”为2240~2260元/吨，周口“西农979”为2140~2160元/吨，均与前一周持平。

去年优质小麦高开低走，贸易商亏损幅度较大，今年贸易商收购优质小麦普遍谨慎，优质新麦价格比去年同期偏低100~250元/吨，价格走势以稳为主。由于今年河南、河北优质小麦播种面积增加，优质小麦产量预计比去年增长20%~40%，而往年对产区优质小麦采购量较大的南方销区，今年采购积极性大减，产区优质小麦外销量减少，呈供大于求状态，因此，后期优质小麦价格上涨幅度将受到限制。

从优质小麦与普通小麦的价差来看，目前产区集中在60~140元/吨。考虑到当前小麦、玉米比价偏低，小麦饲用消费将持续高位，后期普通小麦价格上涨机会将大于优质小麦，优质小麦与普通小麦的价差可能继续缩小。

制粉企业理论加工利润好转
监测显示，上周（7月16日~20日）制粉企业理论加工利润集中在40~60元/吨，较前一周上涨10元/吨左右。小麦进厂成本下降和麸皮价格上涨是利润好转的主要动力，而面粉价格下降则对利润增长起到反作用。

首先，从小麦进厂成本来看，由于市场上流通的陈麦数量有限且价格高位运行，制粉企业均不同程度地添加新麦以降低生产成本，以20%的掺混率计算，小麦进厂成本能下降10~15元/吨，50%的掺混率能节约成本30元/吨左右。

其次，近日豆粕价格持续上涨，且水产养殖对麸皮的需求复苏，对麸皮价格有一定拉动作用。华北黄淮地区麸皮价格普遍上涨20~40元/吨，使制粉企业利润增加5~10元/吨。

第三，在面粉销售不旺的市场形势下，部分地区制粉企业下调面粉价格20~40元/吨，造成的利润损失为15~30元/吨。

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