慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第27周(7月)，全国小麦、麸皮现货价格保持上涨的态势，其中小麦价格周度环比上涨12.59元/吨，麸皮价格周度环比上涨0.76元/吨。面粉价格继续走低态势，周度环比下跌21.43元/吨。

一、行情动态

图表：2012年第27周(7月)中国小麦现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

本周CBOT小麦期货价格延续上行态势，主要受美国中西部出现炎热和干旱天气令玉米和大豆大涨，进而带动小麦, 国际谷物理事会下调了2012/13年全球小麦产量预估以及阿根廷2012/13年度小麦种植面积低于之前的预估等利多因素提振，不过由于周五美国非农就业报告不及预期，令投资者出脱风险资产，对涨幅有所修正。7月小麦合约比一周前上扬52.25美分，报收791.25美分/蒲式耳。
图表：2012年第27周(7月)CBOT小麦期货市场行情变化走势图（单位：美分/蒲式耳）

郑强麦期价逐步回升行情，受国内现货价格上涨，以及周边品种强势带动。周五主力1301合约开盘价2537元/吨，最高价2537元/吨，最低价2510元/吨，收盘价2512元/吨，周比收盘上涨23元/吨。持仓量485540手。
图表：2012年第27周(7月)郑州强麦期货市场行情变化走势图（单位：元/吨）

图表：2012年第27周(7月)中国面粉/麸皮现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

二市场分析：
1、小麦市场
1）新麦收购进度有所加快
随着5省托市收购预案的启动，新麦市场总体收购进程有所加快。据主产区粮食部门统计，河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、湖北、四川、陕西、甘肃、新疆等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购2012年新产小麦2039.7万吨，其中国有粮食企业收购1375.4万吨，占收购总量的67%。另外据统计截至6月底，陕西省各类粮食企业累计收购今年新产小麦39.7万吨，比去年同期增加24.6万吨，增幅163%。其中国有粮食企业收购20.5万吨，占收购总量的51.6%，比去年同期增加14.9万吨，增幅266%。截至7月4日，山东启动小麦托市预案的地区增至6个，累计收购最低收购价小麦36.31万吨。

2）最低托市收购地区增加
鉴于多地市小麦市场价格低于小麦最低收购价水平，6月中旬后，陆续有安徽、江苏、湖北、河南、山东局部5个托市省份全部或局部启动了小麦最低收购价执行预案。而7月5日山东省临沂市2012年小麦最低收购价执行预案启动。以2012年生产的国标三等小麦为标准品，白小麦、红小麦和混合小麦最低收购价格均为每公斤2.04元。标准品小麦的具体质量标准为容重750~770g/L(含750g/L)，水分12.5%以内，杂质1%以内，不完善粒8%以内。相邻等级之间等级差价按每公斤0.04元掌握。

3）终端收购依然谨慎 消费数量短期难有提升
目前面粉出库速度、出库价格都维持弱势运行，加工企业资金回笼不畅，难有大笔的资金投入到新小麦收购，而今年安徽中部、湖北北部、江苏中部、河南中部及南部的小麦品质明显降低，农民售卖积极，价格弱势前行，给了饲料、养殖企业择优而购的机会，也减少了饲养企业对市场行情的冲击。面粉加工业、饲料养殖业情况未见有明显好转，终端消费低迷导致整个行业开工率维持较低水平。

4）新麦品质下降陈麦货少 小麦竞价交易有所升温
今年由于春夏之交气候变化反常，导致部分冬小麦主产区小麦授粉受到影响，加之5月份病虫害突发，小麦秕粒、赤霉病粒增多，不完善粒率提升，部分市场新小麦品质存在一定程度的下降，而陈麦库存不断消耗且粮源分散，迫使加工企业参与储备粮交易积极性提高。本周，在安徽粮食批发市场、河南省粮食交易物流市场举行第276批最低收购价小麦竞价交易会。本次共计投放托市小麦300.30万吨，比上期增加0.66万吨，实际成交3.84万吨，比上期增加3.16万吨。不论是从综合成交量还是成交率来看周比明显上升。

2、面粉市场
1）麦价小幅走强 面粉成本居高不下
在国内玉米、稻谷价格上涨趋势较强的背景下，农民对小麦价格的期望值很高，很多农户惜售心理增强，而随着最低价收储启动，入市收购主体增多，市场购销有所升温，新麦价格止跌上涨。根据慧通资讯的统计，本周小麦价格周度环比上涨12.59元/吨。小麦价格的上涨，导致面粉加工成本随之上升，对面粉价格走弱空间略有约束。

2）需求继续走弱 厂家下调价格销库
小麦主产区已迎来收获高峰期，小麦供应量趋于充足，而国内天气转热，学校陆续放假，贸易商接货较为谨慎，面粉消费进入淡季，面粉销售也进入淡季，市场购销处于两淡局面，加工厂走货量持续下滑，部分库存偏大的厂家出货压力上升，为加快出货速度，仍有下调面粉价格行为。

3、麸皮市场
1）面粉消费淡季 麸皮产出量持续减少
近期国内面粉消费处于淡季，面粉厂为出货而降价销售，面粉价格继续下滑，且厂家为减少亏损开机率维持较低水平，麸皮产量较为有限，而在面粉消费走旺之前，厂家仍会维持低开机率，麸皮产出量持续偏少，对价格上涨较为有利。

2）养殖整体需求缓慢恢复 水产市场逐步向好
近期国内局部生猪价格出现了反弹行情，生猪养殖盈利水平提高，肉禽、水产养殖市场需求逐渐趋好，预计后期养殖需求还会继续增加，饲料企业之前原料库存偏低，存在周期性补库需求，需求继续回暖，对麸皮价格形成支撑。

三，慧通建议：
由于贸易商、面粉加工企业等收购主体谨慎氛围浓厚，短期内新麦收购市场行情整体仍将以平稳为主，但新麦收购价格整体处于托市收购价附近，考虑到后期终端制粉需求和饲用需求的好转，加之与玉米、稻谷价格相比，其“价值洼地”效应明显，中后期麦价格将有所上扬。因市场消费淡季特征明显，且随着陈麦库存逐渐消耗，新麦用量逐渐增加，预计近期面粉价格以弱稳为主。受面粉需求处于淡季，面粉厂开机率低下，对麸皮维持高位一定支持，不过随着后期新麦大量使用之后麸皮水分将会略增，天热不便保存，若后期麸皮销售不畅，价格将有可能回落。

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