慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年4月，全国小麦以及面粉现货价格整体呈现稳中上涨的走势，麸皮价格走势偏软。受国家拍卖小麦底价大幅调高利好，小麦市场交售较为活跃，价格月度环比上扬38元/吨。面粉价格也受原料小麦上涨利好，月度环比上涨39元/吨，麸皮价格小幅走软，月度环比下跌15元/吨。

一,行情动态

图表：2012年4月中国小麦现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

数据来源：慧通资讯

图表：2012年4月CBOT小麦期货市场行情变化走势图（单位：美分/蒲式耳）

备注：数据来源于CBOT

图表：2012年4月郑州强麦期货市场行情变化走势图（单位：元/吨）

备注：数据来源于CZCE

图表：2012年4月中国面粉/麸皮现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

 数据来源：慧通资讯

二,市场分析：
1、小麦市场
1）临储小麦拍卖底价大幅提升   推高市场流通小麦价格
自4月第一次入市投放开始，国家临时存储小麦拍卖底价提高。储存在河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北等6省的2010年产最低收购价小麦（含白麦、红麦和混合麦）销售底价统一调整为2040元/吨；2009年及以前年份产最低收购价小麦销售底价统一调整为1960元/吨；储存在其他地区的2009年及以前产跨省移库最低收购价小麦销售底价统一调整为2060元/吨。以上价格均为国标三等小麦仓内交货价。受临时储备小麦拍卖底价大副提升刺激，面粉加工企业以及贸易商对后市预期看涨，对市场剩余小麦收购力度加大，推高了市场价格。

2）小麦进口数量激增  供应依然充裕
从2011年12月份开始，我国小麦进口量激增，且连续保持上升趋势。2012年前三个月小麦进口总量为112.11万吨，接近去年全年进口量。根据海关数据显示，2012年3月份中国进口小麦536,262吨，较2012年2月份进口量增加44%，较去年同期增加611%，进口均价302.71美元/吨。据了解，与以往相同，目前进口小麦多在南方市场销售，北方较少。据了解3月进口小麦仍是中粮集团占多数，且多为澳大利亚产小麦，基本用作饲料。

3）市场需求趋增
由于面粉消费仍处于淡季，面粉厂家开机一般，贸易商销售情况也较为疲软，而国储拍卖底价大幅提高使得面粉厂加大市场采购，在玉米市场价格高企的格局下，饲料加工企业转而使用小麦部分替代玉米生产饲料，生产饲料使用小麦数量的增加，拉动了小麦市场价格的上扬。

2、面粉市场
1）原料成本价格上扬  推动面粉价格上涨
由于月初国内大幅上调了最低收购价小麦拍卖底价，导致面粉厂更加积极收购剩余小麦，而农户陆续进行春播，有货贸易商较为惜售，小麦流通量较为有限，价格出现温和上涨，面粉价格也因此受成本上扬推动而有所上涨。

2）市场需求相对平淡
目前面粉市场淡季特征较为明显，市场走货情况一般，面粉产能明显过剩的局面难以改变，部分面粉厂甚至停产检修，贸易商也因高温多雨天气将至，采购面粉数量有所控制，市场整体需求较为冷清，对面粉价格继续上涨动能不足。

3、麸皮市场
1）面粉销售低迷拖累麸皮价格
因为近期小麦持续有所走高，面粉厂生产成本增加，面粉价格有所上涨，但因淡季因素制约面粉出货相对不佳，涨价后销路更加缩小，受此拖累麸皮销售也相对低迷，且价格也有所下滑。厂家生产利润低，开机率维持在偏低水平，麸皮库存基本没有出现积压，供应量相对不太充裕。

2）需求相对疲软
目前国内生猪存栏虽有增加，但相对而言相对仍处于低位，且3-4月份猪肉价格走势偏弱，养殖利润缩减，猪料销量也有所萎缩，水产市场因天气反复启动相对缓慢，水产料投喂量相对偏少，麸皮季节性需求淡季持续，对行情形成明显的利空压制。

三，慧通建议：
进入五月份，距离小麦收割越来越近，各地准备工作将陆续展开，腾仓出库将增多，市场供应趋增，而面粉家企业仍处于开工淡季，因此预计未来一个月内小麦市场稳定为主。面粉市场将进入季节性淡季，销售疲软局面将持续，预计后期在小麦价格没明显变化的情况下，面粉价格稳中盘整。随着水产旺季到来，麸皮需求将有所增加，而面粉销售淡季麸皮产出量有限，且小麦价格依然坚挺，预计麸皮价格持续大跌几率将降低。

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