慧通报道：

天气渐凉，但农产品仍然热得发烫。

美国农业部(USDA)昨晚发布的9月作物供需报告显示，美国2012~2013年度大豆产量预估为26.34亿蒲式耳，较8月再次下调5800万蒲式耳。同时，该机构预计美国2012~2013年度玉米产量为107.27亿蒲式耳，较上月的预测下调了5200万蒲式耳。USDA上个月供需报告对玉米产量的预估就已经较业内平均预估低了2%，大豆产量的预估更是比业内分析师的预估低了4%，但这似乎没能阻止其继续削减产量预期，这令谷物产品价格的强势有望延续。

今年以来，在罕见的干旱天气的引导下，外盘的玉米和大豆等作物价格都涨至疯狂的境地，CBOT大豆期价2012年至今的最大涨幅一度超过45%，玉米的涨幅也超过20%。不过，在美国中西部恶劣天气造成的农产品价格全线飙升后，美盘各品种都出现了一定的回调。美豆期货主力11月合约在9月4日触及纪录最高的1789美分/蒲式耳之后已连续五个交易日走低，跌至三周低位。而CBOT玉米期货最为活跃的12月合约在8月10日达到849美分/蒲式耳后，至今也已下滑了约8.5%。

市场对今年美国作物的减产早有预期，而USDA上个月的报告只不过提供了一个新的导火索。USDA在8月10日发布的8月作物供需报告显示，收割面积及亩产下调导致美国2012~2013年度大豆产量预测下调至27亿蒲式耳下方，较7月巨幅减少3.58亿蒲式耳，预测收割面积为7460万英亩，较7月减少70万英亩。美国大豆亩产预测为36.1蒲式耳，较7月预测减少4.4蒲式耳，年比下降5.4蒲式耳。同时，美旧作大豆库存预期为1.45亿蒲式耳，低于7月预测的1.7亿蒲式耳及市场平均预测的1.57亿蒲式耳。产量及初始库存下调导致2012~2013年度美豆供应量较7月预测减少12%，创下9年低点。

同样在8月，2012~2013年度美国玉米的亩产预期被下调至123.4蒲式耳，低于7月的146蒲式耳及市场平均预测的126.2蒲式耳。玉米产量下调至107.79亿蒲式耳，大幅低于平均预测的109.71亿蒲式耳和7月预测的129.7亿蒲式耳，去年同期的数字为123.58亿蒲式耳。旧作玉米的库存预期调至10.21亿蒲式耳，为8年来新低，而2012~2013年度玉米库存料为6.5亿蒲式耳，为17年来低位，且比7月时预估的11.83亿蒲式耳低了近50%。

在上述基础上，昨日出炉的9月报告还继续削减了玉米和大豆的单产。美国2012~2013年度的玉米单产被下调至122.8蒲式耳，较上个月低了约0.6蒲式耳，同期的大豆单产被下调至35.3蒲式耳，比8月的预测还低了0.8蒲式耳。“在上个月的报告出台后，CBOT的农产品价格曾一度疯涨，而USDA本身也将作物价格的预测调高。这个月的产量数据虽然下调的幅度有限，但总体的基本面还是支撑谷物价格。现在很多市场分析人士都把美豆价格预期提到2000美分/蒲式耳以上了。”一位农产品分析师表示。

USDA曾将美国2012~2013年度大豆和豆类产品价格预测纷纷调高至创纪录水平。8月，该机构就预测大豆年度平均价格为1500~1700美分/蒲式耳，上下限各上调200美分，预测豆粕价格为460~490美元/短吨，而7月的预测仅为365~395美元/短吨。预测豆油价格为53~57美分/磅，上下限各上调0.5美分。玉米的价格预期也被抬高，USDA8月报告显示，预计2012~2013年度美国玉米的农场平均价格将达到创纪录的750~890美分/蒲式耳，远高于7月预测的540~640美分/蒲式耳。

“现在似乎唯一有些抵消利好因素的就是玉米的年终库存，USDA这个月把美国2012~2013年度玉米的年终库存上调至7.33亿蒲式耳，8月的预测还只有6.5亿蒲式耳。可是从过去几年的历史数据看，这个7.33亿蒲式耳的预测仍在较低水平，像美国前两年的玉米年终库存都高达11亿蒲式耳以上，所以尽管库存预测比上个月环比调高，但今年的玉米库存仍然偏低，这难以从根本上改变农产品牛市的运行。”上述分析师指出。


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