慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第47周（11月19-11月23日），全国小麦及其副产品现货价格上涨，其中小麦均价上涨至2387元/吨，周度环比上涨5元/吨，环比上涨0.23%；面粉均价2821元/吨，周度环比上涨23元/吨，上涨幅度0.82%；麸皮均价上涨至1659元/吨，周度环比上涨5元/吨，上涨幅度0.32%。

一, 行情动态：
图表：2012年第47周(11月)中国小麦现货市场周度均价变化(单位：元/吨)

1，期货行情：
COBT小麦：截止到2012年11月23日的一周里，CBOT软红冬小麦市场收盘上涨，主要原因是美国冬小麦产区天气干燥，澳大利亚和阿根廷等其他主产国天气恶劣，威胁到小麦产量潜力。

11月23日收盘时，12月小麦合约比上周末上涨9.75,美分，报收847.75美分/蒲式耳；3月合约上涨7.75美分，报收861.50美分/蒲式耳。

郑州强麦：本周（2012年11月19日-11月23日）郑州强麦期货逐步回升，震荡走高，主力WS1305合约周五收盘报价2513元/吨，较上周五收盘价2490元/吨上涨了23元/吨，涨幅0.92%。周总成交量364628手，较上周相比减少了796346手，持仓量257736手，较上周略增2832手，周K线收带上影线的阳线。

图表：2012年第47周(11月)CBOT小麦及CEZE强麦期货市场行情变化走势图(单位：元/吨，美分/蒲式耳)

图表：2012年第47周(11月)中国面粉/麸皮现货市场周度均价变化(单位：元/吨)

二, 市场分析：
1,小麦市场
1）购销维持平淡  小麦价格高位有涨
随着年底备货周期的临近，采购商也陆续采购，但目前来看面粉加工企业采购积极性仍不高，以贸易商、储备库及临储小麦和移库小麦的拍卖为主，饲料小麦需求稳定，小麦价格整体高位坚挺。局部区域受供需格局影响，麦价有所涨跌。根据慧通农牧信息资讯统计的数据显示：河北石家庄、邢台小麦均价环比上涨16元/吨和24元/吨；山东济宁、德州小麦均价环比上涨8元/吨和12元/吨；安徽毫州环比上涨24元/吨；河南鹤壁环比上涨16元/吨。

2）国家政策性小麦成交量周环比下跌
2012年11月21日，临时存储小麦竞价销售投放量400.15万吨，成交量77.44万吨，成交率19.35%，比上周成交量减少24.22万吨，成交率降低6个百分点。今年截至本周累计成交量985.90万吨，比去年同期降低28.97%；其中9月至今累计成交639.92万吨，比上年同期增长306.71%。

其中：安徽联网市场临时存储小麦投放量为67.72万吨，实际成交32.59万吨，成交率48.14%。本期投放量比上期减少2.86万吨，成交量减少3.30万吨，成交率降低2.72个百分点。其中白小麦计划销售65.61万吨，实际成交30.51万吨，成交率46.51%，成交均价2236元/吨。

河南粮食交易物流市场临储小麦投放量为332.44万吨，实际成交44.85万吨，成交率13.49%，成交均价2116元/吨。投放量比上周增加3.29万吨，成交量减少20.92万吨，成交率降低6.49个百分点，成交均价下跌8.83元/吨。

分析临储小麦成交量回落的主要原因：一是连续较高的交易成交率，使不少加工企业的月度采购限额用尽，只能等到下个月再继续采购；二是对“临储小麦提高交易底价”的预期回归平稳，前段时间一直有传闻要“提价”，但经过数周平稳投放和交易，交易底价维持原状；三是面粉消费稳定，提价难度较大，不少加工企业资金周转较难，控制原粮库存水平也导致临储交易量难有大幅提升；四是在当前现货行情较好的情况下，“出库难”情况依旧存在，一定程度上打击了参与临储交易企业的积极性。

3）10月份小麦进口量环比减少
因目前小麦价格持续走强，使小麦玉米价差持续拉大，饲料企业纷纷改变饲料的配方，小麦饲用需求持续下降，国内小麦需求也较前期减少，因此小麦进口量较9月份有所减少。海关数据显示，10月份我国小麦进口量为35.04万吨，环比减少17.4万吨，但同比仍增加484%，1-10月份总进口量达356.51万吨；10月进口小麦中，澳大利亚小麦16.77万吨，美国小麦11.78万吨，加拿大小麦5.78万吨，哈萨克斯坦小麦7077吨。

2，面粉市场—面粉价格随小麦高位运行
本周面粉继续上涨，出货有所放缓。受小麦价格不断走高的影响，在成本因素支撑下，近期面粉价格出厂价格有所上调，但总体上面粉价格的上涨幅度仍远落后于小麦。根据慧通农牧信息资讯的统计显示：河北石家庄、邢台均格分别为2880元/吨和2864元/吨；山东烟台港、济宁、临清均价分别为2896元/吨、2840元/吨和2872元/吨；江苏连云港均价为2904元/吨；河南周口2840元/吨等，在我们的价格采集点范围内属于价格偏高的地区。

3，麸皮市场—出货一般 价格略涨
本周麸皮价格略有上涨，出货一般。进入第四季度，面粉市场进入消费旺季，面粉需求较前期增加，但面粉价格上涨较为滞后，制粉企业对麸皮提价意愿较强。

三，慧通建议：
小麦市场：本周，小麦市场依然供应偏紧，价格稳中上行，在新小麦投放市场之前，市场需求紧张的局面难以控制。预计后期随着新小麦投放市场，小麦供应紧张得到缓解后，价格止涨回稳，个别地区或因供需关系而略有涨跌。

面粉市场：本周，面粉市场价格继续走强，但出货情况较上周有所放缓。因面粉价格主要受到小麦价格的支撑，后期，新小麦市场投放量增加，小麦供应紧张局面逐步得到改善，小麦价格上涨受到抑制，面粉也失去有力的支撑，价格有所下滑，但随着春节备货，面粉价格上涨可能性大。预计后期面粉价格将维持稳中震荡整理。

麸皮市场：本周，麸皮价格出货较上周好转。后期随着面粉消费高峰期来临，厂家开机率增加，麸皮价格将继续回暖，但本年度麸皮需求普遍不高，价格上涨动力不足。预计后期麸皮价格以稳中整理为主。

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