慧通综合报道：

导读

从历史情况看，短期内叙利亚局势会在一周左右对油价造成冲击。民生证券首席宏观分析师张瑜指出，美国2017年4月也对叙利亚发动了军事行动，黄金和原油(66.60, 0.38, 0.57%)都在一周的时间内先涨后跌。

在美国总统特朗普发布推文一周后，美国“战斧”导弹最终落在了叙利亚境内，这让中东地缘政治风险激化的担忧弥漫。国际原油价格在上周录得2017年7月以来的最强劲的周涨幅，美国WTI原油及布伦特原油价格上周涨幅均超过8%。

但随着俄罗斯、美国等国家在外交领域的交锋持续，投资者在4月16日纷纷“用脚投票”，认为叙利亚局势已趋于稳定，对市场影响有限。截至21世纪经济报道记者发稿，伦敦布伦特原油期货下跌1.3%报71.64美元/桶，WTI原油下跌1.28%报66.53美元/桶，黄金等避险资产小幅收跌。

美股方面，投资者从容面对叙利亚冲突，同时受到美国银行等银行股业绩提振，三大股指高开，道琼斯指数开盘上涨超过150点。截至记者发稿时，道琼斯指数涨幅超过190点，报24550.21点。

在受访者看来，美国等国家对叙利亚进行精确打击，短期内会对提升油价有一定影响，但提升空间有限，长期还是需要关注国际供求关系，黄金等资产上行也面临阻力。

局势缓解，短期油价影响有限

尽管叙利亚并不是一个重要的原油生产国，但其独特的地理位置使得该地区的紧张局势也会让原油市场紧张。

就在上周，美国WTI原油在4月15日时录得了自2014年12月以来最高水平，达67.76美元/桶，美国WTI原油和布伦特原油也录得了2017年7月以来的最强单周涨幅，分别为8.6%和8.2%。

“原本预期美、俄会在叙利亚爆发大的冲突，英国、法国等国，以及沙特、伊朗等产油大国也卷入其中，这推动了近期油价的飞涨。”上海外国语大学中东研究所副研究员潜旭明在接受21世纪经济报道记者采访时表示，但这次战事看起来是一次性外科手术式打击。

“美国五角大楼在军事行动发生后也举行了新闻发布会，称美军对叙军事行动是‘一次性’打击，这让叙利亚局势得到缓解，油价、金价(1351.30, 0.60, 0.04%)回落也在情理之中。”潜旭明说。

此外，克里姆林宫官网也于4月16日援引普京的讲话称，美国及其盟友对叙利亚的军事打击违反国际法，将严重损害叙利亚问题政治解决前景。如果这种违反“联合国宪章”的行动继续下去，将不可避免地导致国际关系混乱。

从历史情况看，短期内叙利亚局势会在一周左右对油价造成冲击。民生证券首席宏观分析师张瑜指出，美国2017年4月也对叙利亚发动了军事行动，黄金和原油都在一周的时间内先涨后跌。在张瑜看来，本次军事打击应该是特朗普在中期选举压力下急于作为。为极力争夺民众选票和支持率，转移内部减税、基建效果一般带来的压力，推进其强硬的贸易政策，特朗普有较强的政治作秀和“有所为”的诉求。

“中东地区最近一段时间比较复杂，这不仅仅是叙利亚遭精确军事打击这一件事，原本按理而言，在特朗普宣布行动后，局势应该更加焦灼、油价大幅上涨，但市场的反应并不是如此。”隆众石化网分析师李彦对21世纪经济报道记者说，这是因为“在国际油价市场有一句话，’涨于预期，跌于事实’”。李彦指出，尽管美国军队已经对叙利亚发动了精确军事打击，但是空袭在周末就已经结束，而油价只有在地面部队参战、爆发大规模战争的情况下才会持续拉升，伊拉克战争和利比亚内战都是这一范畴，两场战争都使得油价出现了持久的回升。

“但是很明显，叙利亚的局势并不属于这一范畴，目前的交易盘以亚洲投资者、交易商为主，石油价格出现较大回落就是他们对于该事件的态度，因为这件事并没强于大家预期。”李彦认为，叙利亚局势最终很可能就此止步，对市场的影响逐渐淡化或者消散。

油价或将稳定在一定区间

尽管叙利亚遭受军事打击可能不会持久地提振油价，但会对油价形成一定的底部支撑。李彦认为，目前油价想要大幅度下跌、吐回近期涨幅不太容易。FXTM研究分析师Lukman Otunuga则对21世纪经济报道记者表示，尽管中东紧张局势加剧和地缘政治风险提升可能有助于OPEC重新平衡市场的努力，但对于平衡市场这个长期问题来说，这只是个短期方案。

Otunuga指出，尽管供应中断的威胁可能会在短期内支撑油价，但美国页岩气产量的增加对油价上涨的长期威胁仍不容小觑。如果地缘政治紧张局势消退，欧佩克可能会被要求执行此前承诺的特殊措施，以维持目前油价的上行趋势。根据通用电气旗下贝克休斯能源服务公司4月13日的报告，美国能源公司在上周新增7座原油钻井平台，总数达到了815座。这个数据是自2015年3月以来的最高水平，市场对美国产量增加的担忧也随之加剧。

此外，美国能源信息署（EIA）数据亦显示，受到页岩油产量提升的推动，美国境内原油产量在上周达到了1052万桶/日，这是美国原油产量的历史最高水平，接近全球最大原油生产国俄罗斯的水平，高于沙特阿拉伯的产量水平。摩根大通资产管理公司亚太地区首席市场策略师Tai Hui在回复21世纪经济报道记者采访时称，部分投资者担心美俄关系的进一步恶化会影响石油市场，但在必要的情况下，OPEC是有能力满足供应短缺的需求。

另一方面，张瑜认为，尽管美国等国屡屡对俄罗斯制裁加码，但目前的俄罗斯经济仍处于整体复苏过程中，经济形势总体向好，原油产量及出口量缓慢回升，截至2017年末俄罗斯日产量达到1116.9万桶/日。

从提升空间来看，俄罗斯目前的原油产量相比历史峰值还有28万桶/日的空间。张瑜指出，俄罗斯的能源出口，特别是原油出口，是其经济的支柱产业，当经济下行甚至陷入危机时，俄罗斯会倾向于增产石油来拉动经济增长，同时抢夺OPEC市场份额。

Tai Hui表示，考虑到对全球经济活动的边际影响，叙利亚地缘政治紧张局势的升级对整体市场情绪有所影响，但影响有限。例如美国一季度经济数据强劲，投资者还是应该关注企业的基本面。Otunuga则认为，从长期来看，油价可能会达到70美元/桶，之后可能会稳定在60美元/桶。因为OPEC与美国页岩气供应商之间斗争才会是影响石油价格的主要因素。以OPEC为首的减产协议和地缘政治风险可能会推高油价，而美国页岩油产量的上升应会相应限制油价上行。

至于黄金等避险资产，Otunuga指出，地缘政治紧张局势可能会引发的高风险偏好，加速了资金趋向避险，这会推动金价上涨，同时风险规避情绪也会继续支撑金价，但随着美联储加息预期的升温，金价上行升势可能面临阻力。

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