行情平稳整理  新货上市临近

慧通报道：

根据慧通农牧信息资讯的统计，2012年第19周（5月），国内菜粕行情走势总体稳定，个别地区略有偏强，市场成交情况总体不佳。前半周国内豆粕行情延续盘面跌势，直到周四晚美国月度供需报告出台后，豆粕行情止跌反弹，最终与上周比变化不大，对菜粕市场影响都不大。鉴于当前国内水产养殖业发展仍不佳，终端市场对菜粕采购态度谨慎，加之新货上市临近，市场观望度更高，不过因菜籽减产成本预期较高，菜粕行情受支撑总体较稳。

一，供应市场—新货上市临近、多空交织
本周在湖北、湖南、江西及安徽等地几无库存大户，部分无库存的开始签订新粕合同，但实际合同价与当前市场价相差不大，其中湖北荆州有厂家6月合同价在2250元，江西鄱阳有厂家6月合同在2150-2180元。可以看得出来，虽然传统季节来看新货上市会令行情出现阶段偏弱走势，但今年情况不同，受成本支撑，新货上市行情走低的可能性很小，甚至因成本预期较高因素，部分存在提价心理。在多空交织下，近期菜粕行情总体维稳。

二，需求市场—水产发展一般、菜粕消化库存为主
五一节日期间我国南方气温快速上升，水产启动也加速，但好景不长，气温总体依然不稳定。近日在我国江南、华南、淮南一带气温有所回落，且多数时间仍以阴雨天气为主，令水产养殖业难以继续快速发展，菜粕需求也因而难以正式启动。在此情况下，需方市场多以消化前期库存为主，菜粕市场购销依然一般，行情无明显变化。

三，行情状况—豆粕先跌后反弹、菜粕行情变化很小
1，期货行情：
本周，美豆期货震荡剧烈，较上周五相比大幅下跌，前半周市场探底回升，周五重新大跌，周初因外围宏观经济担忧加剧，盘面震荡下跌，随后在美国农业部的月度供需报告利多提振下，大豆期货震荡反弹，周五期价则重新回落，由于欧元区债务危机担忧加剧，中国及美国的经济数据疲弱，全球经济前景堪忧打压。截止到周五，大豆7月合约期价报收1406.00美分，较上周末收盘下跌72.25美分/蒲式耳。

图表：2012年第19周（4-5月）CBOT大豆期货市场行情变化走势图（单位：蒲式耳/美分）

数据来源：CBOT

2，现货行情：
本周国内豆粕行情先抑后扬，前三天在盘面连续下跌压力下，沿海3400-3500元/吨，较前期高位累计下跌超过150元/吨；周五，因隔夜盘面止跌回升，现货行情跟盘回升20-50元/吨，沿海主流价格回归至3450-3550元/吨，北方价格回归至3300-3400元/吨，与上周末价格总体相对持平。周内豆粕行情的涨跌变化，对菜粕市场影响有限，大多时间里菜粕持稳，在周三、周四湖北局部地区小幅上调20元/吨，主要是当地陈货紧缺，新货尚未上市。截止周五长江流域36%蛋白菜粕价格集中在2100-2250元/吨左右，个别在2300元/吨。

图表：2012年第19周（5月）中国菜粕现货市场全国均价变化走势图（单位：元/吨）

数据来源：慧通资讯

慧通建议：
随着新货上市的临近，国内市场上陈菜粕也将逐步结束供应，新菜粕将在下旬后陆续上市，因菜籽减产收购成本预期较高，厂家收购风险提高，菜籽原料收购时间或拉长，菜粕产品上市或仍旧不太顺利；而需求方面，自5月7日以来，南方大部分地区连续降雨，令菜粕需求难以改善，需方市场将继续消化库存，等待市场变化，多空交织下菜粕行情整体维持窄幅波动的概率较大。不过周五晚美豆期价暴跌近50个点，下周国内豆粕行情将再度回落压力，短期盘面不振菜粕行情也或将出现偏弱走势。

四，其他补充：
在粕类原料市场上，本周国内豆粕、棉粕市场演绎了不同的结构，分别如下：
1，豆粕市场：本周国内豆粕行情先抑后扬，前三天在盘面连续下跌压力下，沿海3400-3500元/吨，较前期高位累计下跌超过150元/吨；周五，因隔夜盘面止跌回升，现货行情跟盘回升20-50元/吨，沿海主流价格回归至3450-3550元/吨，北方价格回归至3300-3400元/吨，与上周末价格总体相对持平。交投上看，周四在连续期价三天跌后和报告前夕，市场成交放量，其余交易淡静。（更多详情，请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的豆粕频道）。

2，棉粕市场：本周国内棉粕主流行情稳定，个别略有下调，主要是豆粕在外盘压力下延续跌势，加之国内饲料需求恢复缓慢打压。因持续出货乏力，加之外围系统风险再度重来，部分油厂对棉粕销售焦虑心态有所加重，出货意愿增强，但终端用户和商家拿货也趋于谨慎，市场成交情况较差。（更多详情，请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的棉粕频道）。

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