慧通报道：

12月中国棉粕行情大幅下跌。豆粕行情下跌是带动棉粕走低的第一因素，其次较长时间以来因棉花减产，棉籽成本炒得很高，棉粕价格高企，交易市场大幅度萎缩，导致供方市场棉粕出货缓慢无比，临近春节在国家政策调控、油厂还贷等压力下，榨油企业忍痛加大下调棉粕价格力度，力求出货速度，希望资金得到回笼周转。

棉花棉籽市场动态
郑州棉花期货：
12月郑州棉花期货行情阶梯式缓慢走高，春节前纺织企业用棉量庞大，对棉花期现货行情利好，但国家严控物价稳定政策连续出台，从而又抑制了棉花价格疯涨，因此价格上涨总体上显得理性。

图表：2010年12月郑州棉花期货每日收盘价格曲线图（单位：元/吨）

备注：数据来源于郑州期货交易所。

轧花企业生产及棉籽交易市场动态：
12月份轧花企业生产量下降明显，下游棉籽棉粕棉油等产品价格下跌，农户惜售心理强，企业收购籽棉困难，被迫停产多；而棉籽交易市场也明显减少，油粕交易疲软，行情连续下跌，油厂亏损，收购棉籽积极性也下降明显，而棉籽因市场供给量少，价格下跌幅度不大，截止月末北方主流2.00-2.15元/斤不等，南方主流1.70-2.00元/斤左右，较上月下跌0.05元/斤。

棉粕市场
棉粕生产供应市场动态：
压榨企业生产市场动态：
12月份，受棉粕棉油需求迟滞、棉籽价格难跌，压榨亏损等压力，压榨企业生产量锐减，棉粕产出率也大大下降。

贸易商销售市场动态：
因棉粕无价格优势，而同时进入冬季以来因水产淡季、饲料养殖整体不景气等影响，棉粕需求清淡，贸易商棉粕销售进度也非常缓慢；不过，因贸易商大多手中无库存积压，基本无销售压力。

棉粕需求市场动态：
贸易商饲企采购市场动态：
鉴于自身养殖需求差、豆粕持续下跌等压力，贸易商和饲料企业采购棉粕很不积极；同时，因国家连续发力稳定物价政策，给人们带来信心，对于战略性的棉粕存货策略也大多放弃，采购观望态度突出明显。

养殖需求市场
12月份，中国养殖市场的表现乏善可陈，供需市场都表现得相对“安静”。饲料生产及消费市场的表现与养殖市场基本吻合，步调趋于一致。受饲料养殖需求不振影响，饲料企业采购棉粕表现不积极，加之国家政策连续出台，市场等待观望气氛显得更是浓厚，棉粕交易市场冷清无比。

棉粕行情：
12月中国棉粕行情大幅下跌，全月均价在2500元/吨，跌幅100元以上。豆粕行情下跌是带动棉粕走低的第一因素，其次较长时间以来因棉花减产，棉籽成本炒得很高，棉粕价格高企，交易市场大幅度萎缩，导致供方市场棉粕出货缓慢无比，临近春节在国家政策调控、油厂还贷等压力下，榨油企业忍痛加大下调棉粕价格力度，力求出货速度，希望资金得到回笼周转。

图表：2008-2010年中国局部市场棉粕月度均价比较曲线图（单位：元/吨）

图表来源：慧通资讯

后期市场预测
虽然终端用户普遍抵触年前备货，但受到豆粕节前仍有望适度攀高利好，棉粕行情止跌企稳，局部将有小幅上涨希望；同时在自身棉籽成本高昂、货源紧张，春节后水产养殖业启动，终端普遍无库存等利好，节后棉粕走高希望很大。

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