豆粕行情大幅飙升  棉粕行情扩大上涨

慧通报道：

根据慧通农牧信息资讯的统计，2012年第34周（8月），国内棉粕除新疆个别略下调外，其余大多数地区继续上涨，且涨幅较前期比还有所扩大。美国政府或采取更多宽松货币政策，同时发布了令人担忧的大豆产量报告，美豆期价再度飙升，国内豆粕行情继续跟盘大涨，提振杂粕市场；同时棉粕自身基本面利好，比价优势明显，厂商挺价惜售心理强烈。

一，供应市场—棉粕供应淡季  新棉减产严重
目目前国内棉粕供应淡季，市场上货源寥寥，南方厂家早已经清仓，北方油厂极少数零星库存，全国油厂持续停产，部分检修为新棉籽上市最准备工作。周内棉籽价格部分继续上涨，为棉粕行情上涨也营造了利多气氛。年国内棉花产量下降已经成为定局，棉籽收购成本预期高位，棉粕成本自然很高，且棉粕减产预期，提前为当前的棉粕提供强势利好支撑。

二，需求市场—水产养殖仍旧高峰时期  利好棉粕需求
虽然持续高涨的原料成本与国内消费不景气的市场成为鲜明的对比，也给养殖业造成深重打击，令畜禽市场恢复缓慢，且有减退迹象，但目前仍是国内水产养殖业旺季，杂粕原料对水产养殖业的消费依旧良好，尤其南方市场采购原料积极性较高，进一步为棉粕行情提供利好。

三，价格行情—期价大幅飙升  棉粕涨幅扩大
1，期货行情：
本周，美豆期货大幅飙升。截止周五大豆11月合约收盘1731.50美分/蒲式耳，较上周五1645.75涨85.75美分，美国年度田间巡查后发布报告令人担忧，是刺激豆价上涨的关键原因，同时美国或将实行宽松的货币政策也为大宗商品期价提供利好支撑。

本周，连豆期货一路上涨。截止到周五，1301合约报收4918元/吨，较上周五收涨178元。在美豆期价大幅飙升下，国内连豆期价也跟随大幅攀高。

图表：2012年8/7月CBOT/DCE大豆期货每日收盘价统计（单位：蒲式耳/美分；元：吨）

2，现货行情：
美国政府或将可能采取更多宽松货币政策，提高投资者风险偏好情绪，美元本周走软；而美国田间巡查团在调查之后，发布了令人担忧的产量报告，美国大豆供应趋紧以及出口和国内加工商的需求上升，共同推动本周美盘大幅飙升。截止本周五，CBOT大豆11月合约收盘1731.50美分/蒲式耳，较上周1645.75涨85.75美分，在成本提振下国内豆粕行情再度大幅上涨，综合本周均价全国43%蛋白主流豆粕价格在4480-4580元/吨，主流环比上涨150-220元/吨。杂粕市场在此强势提振下，行情纷纷上涨，其中菜粕上涨50-150元/吨至2500-2750元/吨不等，棉粕行情上涨50-170元/吨不等至2500-2700元/吨不等。

图表：2012年第34周/33周（8月）中国主要地区棉粕周度均价统计（单位：元/吨）

图表：2012/2008年中国棉粕现货市场全国均价走势图（单位：元/吨）

慧通建议：
进入8月份以来，大部分棉区阴雨天气较多，棉花黄枯萎病发生面积增大，棉株倒伏以及蕾铃脱落现象明显，新棉上市推迟，加之水产养殖需求仍处于旺季，近期国内棉粕总体将继续上涨，北方40%蛋白棉粕有站上2700元/吨并挑战2009年高点希望。

四，其他补充：
在粕类原料市场上，本周国内豆粕、菜粕市场演绎了不同的结构，分别如下：
1，豆粕市场：本周豆粕全国43%蛋白主流均价在4480-4580元/吨，主流环比上涨150-220元/吨。美国政府或将可能采取更多宽松货币政策，提高投资者风险偏好情绪，美元本周走软；而美国田间巡查团在调查之后，发布了令人担忧的产量报告，美国大豆供应趋紧以及出口和国内加工商的需求上升，共同推动本周美盘大幅飙升。截止本周五，CBOT大豆11月合约收盘1731.50美分/蒲式耳，较上周1645.75涨85.75美分，在成本提振下国内豆粕行情再度大幅上涨。（更多详情，请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的豆粕频道）。

2，菜粕市场：本周，国内菜粕行情继续上涨，市场成交良好，厂商不急于出货。美国政府或采取更多宽松货币政策，同时发布了令人担忧的大豆产量报告，美豆期价再度飙升，国内豆粕行情继续跟盘大涨，提振杂粕市场；且因菜粕自身基本面利好，随着厂家菜粕库存越来越低，同时水产仍旧养殖高峰，厂商惜售不急于出货心态显现。（更多详情，请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的菜粕频道）。

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