豆粕持续飙升拉升菜粕稳中上涨
慧通报道:
根据慧通农牧信息资讯的统计,2012年8月中国菜粕行情继续上涨,月均价2582元/吨,环比上涨181元/吨。美豆产量担忧继续提振期价,国内豆粕现货行情跟盘持续大幅上涨,对菜粕市场强势拉升;而菜粕自身成本坚挺继续上涨,现货供应未出现任何季节性压力的现象,甚至进入下旬后因库存越来越少,厂商家挺价心态非常强劲,另外水产养殖业旺季,菜粕消费活跃,也为行情奠定了强势利好。
美豆产量担忧继续提振期价,国内豆粕现货行情跟盘持续大幅上涨,对菜粕市场强势拉升;而菜粕自身成本坚挺继续上涨,现货供应未出现任何季节性压力的现象,甚至进入下旬后因库存越来越少,厂商家挺价心态非常强劲,另外水产养殖业旺季,菜粕消费活跃,也为行情奠定了强势利好。
一,供应市场—大量开机但菜粕供应并无压力 下旬库存逐步减少
8月份中国菜粕供应量随着油厂大量开机生产而增多,不过由于今年国内菜籽减产严重,在有油厂大量开机生产下,菜粕供应并没有出现集中或是严重过剩的现象;当然这和菜粕上市较往年延后,水产养殖业已经进入高峰也有着一定关系。由于今年国内菜籽减产严重,菜粕产出量随之下降,而进入8月份国内水产养殖进入高峰,终端用户之前预订的菜粕在本月陆续发货,菜粕供应基本未出现任何时间段积压的现象,甚至在进入本月下旬后,随着油厂开机的减退,菜粕库存量开始越来越少,油厂为此惜售的心理开始一步步增多。在沿海地区油厂继续依靠进口菜籽生产,菜粕主要提供华南市场消费,7月份进口菜籽量下降至21万吨,菜粕供应趋紧,当地不少厂家从长江流域采购部分菜粕货源弥补缺口。
二,需求市场—水产养殖业旺季 菜粕需求活跃
8月中国养殖及饲料市场似乎表现得有些火热,但总体上仍是空欢喜,受美国干旱以及炒作担忧,国际农产品期货行情持续暴涨,国内农产品及深加工产品行情步步走高,畜禽水产品也跟随成本的“水涨船高”,养殖效益却被成本上涨冲抵;饲料加工市场紧跟养殖业,保持低调发展格局。根据本网初步预估,本月全国饲料产销量环比增长仅2个百分点,猪料、水产料增长,而蛋禽肉禽料产销量环比都出现不同程度下降。由于本月大多饲料企业提价频发,刺激成品饲料贸易商和终端用户扩大了饲料的囤积数量,这在一定程度上提高了本月饲料产量的增长比例。
可以看得出来,国内饲料市场整体上依旧不乐观,对各种原材料消费事实上都一定限制。不过,水产养殖业处于高峰季节,对于菜粕消费表现活跃,季节性依旧明显,本月终端用户部分执行前期预订合同外,库存不够的企业继续增加订单,令菜粕需求持续活跃。当然,由于菜粕季节性消费突出,大多数厂家根据自身的消费预估,一般大量使用都控制在9月底,进入10月份天气逐步转凉水产也随之进入淡季,大多企业暂时不做长远库存打算,进入下旬后国内菜粕市场需求和成交量已经有所减少。
三,进出口—进口菜籽环比下降 但同比继续大幅增长
据海关总署公布,7月中国油菜籽进口量21.24万吨,环比下降12.95万吨,降幅37.88%;7月中国菜籽油进口12.73万吨,环比增长3.07万吨,增幅31.84%,。
图表:2012/2010年中国油菜籽月度进口、出口数据走势图(单位:吨)
四,市场行情—期价继续上涨 现货稳中走高
1、CBOT大豆/ICE油菜籽期货行情:
8月份CBOT大豆期价继续一路上涨,且不断刷新高位,从月初1600美分飙升至月末1760美分。美国中西部干旱,产量担忧,全球供应吃紧,是刺激豆价持续飙升的关键,当然在进入下旬初因中西部有所降雨,期价略有高位回调,加之宏观面经济担忧再度出现,制约期价走势,总体上因供应担忧,期价持续高位上攀。
8月份ICE油菜籽期价总体呈上涨趋势,主要原因仍然是美国大豆减产担忧,继续刺激大豆期价飙升,但在上半月因美国中西部天气改善,期价有所受到影响回落,菜籽也跟随下调,下半月则呈个上涨趋势。全月菜籽期价在601-637加元运行,上半月最低时间跌至601加元,月末最高冲至637加元。
图表:2012年8月CBOT大豆/ICE油菜籽期货日度收盘价格走势图(单位:美分/蒲式耳;加元/公吨)
2、菜粕现货行情:
8月中国菜粕行情继续上涨,月均价2582元/吨,环比上涨181元/吨。美豆产量担忧继续提振期价,国内豆粕现货行情跟盘持续大幅上涨,对菜粕市场强势拉升;而菜粕自身成本坚挺继续上涨,现货供应未出现任何季节性压力的现象,甚至进入下旬后因库存越来越少,厂商家挺价心态非常强劲,另外水产养殖业旺季,菜粕消费活跃,也为行情奠定了强势利好。
图表:2012年8月中国主要地区菜粕月度均价统计(单位:元//吨)
图表:2012/2008年中国主要地区菜粕月度均价走势图(单位:元/吨)
慧通建议:
立秋已经离去已经接近一个月时间,全国各地气温也随着季节的变化开始逐步转凉,虽然我国中部和南部地区水产养殖业仍旧处于旺季,但东北华北已经开始逐步收缩,菜粕消费旺季也随之离去,这在一定程度上已经影响到了国内菜粕行情的发展;而与此同时,由于国内豆粕行情持续飙升引发政府的高度关注,国家将再度抛售200万吨大豆,或对持续疯狂的油粕行情起到抑制作用,菜粕也或受到牵连,同时随着消费淡季来临,菜粕行情部分不排除略有回落可能。当然,在南美大豆上市前,全球大豆供应吃紧格局难改,加之国内后期到港大豆减少,豆粕行情回落的几率不大,菜粕行情将借助自身利好基本面及豆粕强势以高位趋稳格局为主。
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