慧通报道：

4月中国棉粕均价2517元/吨，较3月下跌93元/吨，是几个蛋白原料波动空间最大的品种。受自身持续几个月高价影响，棉粕市场成交萎缩严重，需方大面积采用其他品种替代，导致棉粕市场出货困难，进入本月后卖方市场无奈开始适度下调价格出货，求得资金回笼减少后期风险，但连续下调后因国内养殖业恢复缓慢和豆粕压制，交易市场仍未得到明显释放。月底行情止跌企稳，等待市场进一步变化。

棉花棉籽市场动态

郑州棉花期货：

4月棉花期货行情上半月低，下半月偏高。主要是，因气温低和上年度棉花收益未达到农民预期，棉花预期种植面积将再度减少，棉花期货稳中走强。

图表：2010年4月郑州棉花期货每日收盘价格曲线图（单位：元/吨）

备注：数据来源于郑州期货交易所。

轧花企业生产及棉籽交易市场动态：

4月轧花厂生产情况总体低迷，但因皮棉行情走势不错，厂家收购籽棉和生产积极性相对高于3月份，但总体来讲因籽棉货源稀少厂家无能大量开工；棉籽价格受油粕弱势打压下跌，交易市场冷清。

棉粕市场

棉粕生产供应市场动态：

压榨企业生产市场动态：

4月棉籽油厂生产量很低，下游油粕产品消费低迷以及因自身棉籽供应量有限，油厂无能大批量生产，当然因下游产品需求弱，尽管棉籽价格下跌，但油厂依然处于亏损境地，停产限产减压。

贸易商销售市场动态：

4月贸易商棉粕销售进度依然缓慢，尽管价格方面已经较上月明显回调，期间也迎来阶段成交走好现象，但最终仍因养殖需求弱，豆粕持续低位震荡牵制，交易再度陷入低迷。

棉粕需求市场动态：

贸易商饲企采购市场动态：

尽管贸易商和饲企棉粕库存都不多，但因价格仍旧高昂和国内水产启动缓慢，畜禽养殖无盈利及疾病饲料需求弱，采购棉粕兴趣低，消化库存少量随用随购。

养殖市场动态：

4月，正是北半球大部分地区迎来春暖花开的季节，万物复苏，草长莺飞，大地一片欣欣向荣的气象。而在四月的中国，地震、雷暴、沙尘暴、南方局部洪灾等自然灾害的接踵而至，却渲染出一道惨淡的“风景”。在中国养殖及饲料市场上，在宏观经济不景气、自然天气状况不佳、气温多变且不稳定的“摧残”下，市场只是以“低开”姿态露了个小脸而已，整个市场显得有些死气沉沉，没有给人带来任何惊喜。

棉粕行情：

豆粕/菜粕市场行情:

4月中国豆粕均价3054元/吨，较3月下跌12元/吨。尽管国内养殖行业持续弱势和进口大豆数量预期较多、全球大豆丰收以及进口大豆价格持续走低，促使业内对豆粕市场看空态度依然未改变；但因阿根廷罢工、美元阶段走弱、美豆库存紧缺、技术买盘等利好因素支撑，美豆期货以震荡调整走势为主，中国豆粕现货也未达到预期跌势，整个月均以窄幅震荡走势，到月底因五一节前备货行情还略偏强。

4月中国菜粕行情总体较稳，均价2283元/吨，较上月上涨21元/吨。季节性供应淡季、水产养殖旺季即将来临、西南干旱引发菜籽减产担忧、进口菜籽限制入境等利好因素对菜粕市场构成了强势支撑，卖方观望等待，存在盼涨心态；但受豆粕行情持续弱势和棉粕下调压力，菜粕市场交易冷清，且水产养殖恢复因气温持续偏低不尽人意，导致菜粕行情上涨相当乏力，与上月比价格变化很小。

棉粕市场行情：

4月中国棉粕均价2571元/吨，较3月下跌93元/吨，是几个蛋白原料波动空间最大的品种。受自身持续几个月高价影响，棉粕市场成交萎缩严重，需方大面积采用其他品种替代，导致棉粕市场出货困难，进入本月后卖方市场无奈开始适度下调价格出货，求得资金回笼减少后期风险，但连续下调后因国内养殖业恢复缓慢和豆粕压制，交易市场仍未得到明显释放。月底行情止跌企稳，等待市场进一步变化。

图表：2008-2010年中国局部市场棉粕月度均价比较曲线图（单位：元/吨）

图表来源：慧通资讯

后期市场预测

因棉粕已经与菜粕价差不大，加之自身产量大幅减产和新货上市还需要近半年时间，以及鉴于养殖业随着气温的回升加速恢复希望较大，棉粕价格继续走低希望不大，在预期5月后期和6月豆粕走强的基础上，棉粕同样存在阶段走高希望。

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