慧通报道

2012年第26周（6月22日-6月29日）国内赖氨酸市场价格继续呈现惯性下跌，尤其是98.5%产品,不过伴随价格逐渐收低至过去5年来价格低位区域,买家备货热情高涨，市场成交量持续放大，大部分厂家都有较多签单，截止6月29日,国内最大厂家98.5%产品报价再度下跌，而70%、65%产品批量出货，价格几乎跌无可跌，其他厂家以及终端市场情况大多类似，其中98.5%产品售价走低至11.8-12.4元/公斤。进口98.5%赖氨酸价格非常凌乱,成交价格区间非常宽泛，目前一般在12.8-13.5元/公斤,价格重心继续下移，但跌幅有限。

一、供应市场：主流厂家报价再度下跌 出货较好

本周一家最大生产商低含量产品在价格几乎跌无可跌,本周其65%产品报价仍在6.3-6.5元/公斤，70%售价则在6.5-6.7元/公斤，较上周持平，不过其98.5%产品售价则继续走低至11.5元/公斤左右，下跌0.5元/公斤左右,国内其他如宁夏伊品、山东金玉米乃至希杰聊城等厂家实际出货价格都以此价格为参考。伴随价格快速下跌,市场出现以下特征。

一是目前赖氨酸市场的竞争由简单的价格战转向实力战的深度发展，赖氨酸厂家的竞争更多要依靠其成本控制能力、资金实力等硬实力。传统大型厂家仍更多地占据市场主动权，国内一些赖氨酸新军甚至包括一些中小型传统生产商,由于产能大多偏小，生产技术还有改进空间，因此其生产成本大多高于传统生产商，但其市场定价要低于一些品牌，因此最近在传统生产商利润大幅降低的情况下，这些厂家成本压力更加明显，目前其价格下跌速度已经明显放缓，甚至有点举步为艰，其价格相对于一线品牌优势也明显缩小，这种现象哪怕是在安徽丰原等传统生产商也存在，在成本压力明显等因素的制约下，现在价格优势已经阶段性丧失,可以理解为二线品牌和老牌供应商的对抗已经由阵地站转变为游击战,在区域性、个别客户的争夺上激烈一点。

二是低含量赖氨酸价格抗跌--如65%及70%产品，由于目前其于98.5%含量产品比价关系偏低,70%赖氨酸一般也仅比65%赖氨酸价格高出0.2-0.3元/公斤，当前其绝对价格距离主流厂家生产成本也相距很近,因此成本的压力已经率先被低含量产品感触，本周国内一些生产商65%，70%赖氨酸售价已经连续第二周走稳。

第三就是市场库存结构出现转移，但库存总量并未降低。伴随价格走低,最近市场成交出现了久违的放量现象,大部分厂家出货良好,其中有几家生产商甚至已经预定完了8月份的期货,这一定程度也说明了近期厂家库存压力也得到较为充分的消化,利于后期价格走稳甚至出现小幅拉升,当然我们也要看到,最近买家集中备货更多是处于对目前价格处于底部的判断，其做的备货意味着厂家的库存转移到终端客户,市场库存结构发生变化,但考虑到目前饲料需求好转缓慢，因此这些库存消化仍将需要不短时间。

二、需求市场：畜禽价格低位震荡

伴随端午节日的过去，近期国内畜禽需求有所下降，其中国内生猪价格进入小幅调整阶段,猪粮比依然在6:1的盈亏线下运行,外购仔猪养殖户依然亏损，而鸡蛋价格也延续了调整态势，养殖户利润情况不佳,只有肉鸡价格在存栏量下降的情况下，价格迎来反弹,养殖户利润接近盈亏平衡点，整体上，养殖、饲料市场在回暖的道路上依然是一波三折，步履艰难，市场的全面好转依然需要时间。

三、行情状况：价格进入底部区域 成交持续放量

国内市场：

从终端市场来看，在低含量赖氨酸率先走稳,成交放量的情况下，本周高含量赖氨酸产品价格继续走低,并达到了大部分用户的心理价位,买家也开始踊跃入市,市场成交整体继续放量,局部地区甚至出现现货偏紧的现象。

截止本周五，全国98.5%赖氨酸市场价格较上周继续走跌，一般在11.8-12.4元/公斤；其中华北地区市场价格偏低一点,华南地区相对较高,从品牌来看，希杰、大成等主流品牌价格偏高幅度非常有限，梅花、成福、华星产品售价偏低，其他品牌定价参次不齐，整体上不同品牌的价格差异已经模糊，而65%市场售价一般在6.45-6.75元/公斤，70%赖氨酸市场售价则大多在6.70-7.00元/公斤,二线品牌批量成交售价略低,都较上周完全走稳。

市场上进口品牌货源依然非常有限，价格整体走弱,但也有经销商由于库存有限,且亏损严重，因此售价并未下跌,只是将主要客户转移到医药等少数高端用户上,整体上市场价格区间比较宽泛。

图表：国内交易量相对集中地区98.5%进口赖氨酸价格表2012年第26周（6月22日-6月26日）（单位：元/千克）

欧洲市场：颓势仍在延续。本周，欧洲赖氨酸市场一些供应商为了出货，再度下调售价，尤其是来自中国产品报价更弱，目前大客户甚至能拿到1.78-1.80欧元/公斤的货源，而其它厂家的报价则一般在1.81-1.85欧元/公斤左右。

四、国内大宗原料方面：豆粕价格走势强劲 玉米价格轻微走高

本周受到美国西北部天气高温干旱影响，豆粕期货价格大幅收高，国内豆粕现货价格也紧跟外盘强劲上扬100元/吨左右,当然市场对于宏观经济危机担忧缓和，国内后期饲料需求预期转好也是豆粕上涨重要因素，而玉米市场目前产区粮源渠道集中,市场价格稳中偏强。整体上这些大宗原料价格的的走高一定程度利于赖氨酸市场成交的好转。

慧通建议：

国内赖氨酸市场已经彻底结束单边下跌的阶段,后期主流厂家在库存压力有限的情况下,可能会采取稳定价格乃至停报、小幅提价等举措。不过，国内赖氨酸庞大的供应能力远远大于当下的市场需求能力，而且一些二线品牌供应能力仍有增加释放的空间，而希杰沈阳的10万吨赖氨酸项目已经正式出货，宁夏伊品10万赖氨酸项目也将出货。市场整体竞争格局在今后相当长一段时间都将比较激烈而复杂，因此对于下一阶段赖氨酸市场的走势将以窄幅整理为主，下跌空间有限，上涨难度同样很大。

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