慧通综合报道：

(2014年6月12日)近年来行业盲目扩种,造成下游供给持续过剩2013年,中国肉鸡业在生产严重过剩、市场持续低迷的困境中,遭遇“速生鸡”事件和“H7N9流感”风波双重打击,父母代种雏全年低于成本线,商品雏几乎10个月低于成本线。行业从2012年下半年开始出现亏损至今,除了事件影响,最根本原因还是近年来行业盲目扩大祖代鸡引种规模,2011-2013年我国白羽祖代引种量分别为111万套、135万套、149万套,复合增速接近20%。给产业链下游企业造成严重压力,商品代雏严重供大于求,各代次鸡苗价格连续跌入低谷,且持续时间长。

行业上游去年年底开始去库存,预计将淘汰30%产能出于自救,行业成立白羽肉鸡产业联盟,2013年12月达成共识,控制2014年的引种量在109 .7万套内。为了缩短本轮行情时间、加快去产能,今年再次达成共识要将50周龄后的存栏祖代鸡进行淘汰,持续到2015年1月。这意味着行业将淘汰掉30%的祖代鸡。今年一季度,祖代鸡引种量只有18万套,创5年最低水平。

预计鸡苗价格短期盘整,8月反弹,行业年底有望反转今年春节后,鸡苗价格持续上涨,一直持续到5月份,4月份开始进入盈利状态。近期,由于天气炎热,农忙临近,养殖户补栏量减少,鸡苗需求减弱,另外安徽及广东新增多名H7N9感染者,加速了苗价下跌程度。鸡苗价格从5月份开始回落,进入亏损状态。从鸡苗的小周期波动规律来看,由于天气热以及农忙,鸡苗价格在6,7月份可能继续低位盘整, 8月份,由于中秋和国庆备货,鸡苗价格有望反弹。

另外,由于祖代肉种雏鸡供应量的减少将造成6个月后父母代肉种雏鸡供应量减少,父母代肉种雏鸡供应量的减少将造成7个月后商品代肉鸡出栏量减少。因此去年年底开始的行业上游去产能对行业供求带来的影响有望在今年年底或明年初开始显现。行业有望在年底就进入上涨周期。

投资建议:行业上游去库存彻底,短期利空后将再现个股投资价值看好四季度的旺季效应带来需求的回升以及上游行业持续去库存带来供给缺口的双重共振。股价也有望在3季度提前反应预期。近期由于新增H7N9事件的冲击下,苗价加速下跌,短期利空将进一步加速产能淘汰进程,促使行业提前见底。短期事件冲击下股价调整后将再现个股投资机会。

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