慧通报道：

　　2018年，在生猪年度供应量同比增长的背景下，从5月下旬开始，在6-7月猪肉消费淡季时段，猪价却出现持续大涨。7月下旬开始，部分地区开始反馈生猪供应出现短缺，而早在4-5月分，就有分析机构炒作5-7月份生猪供应断档期，猪价将出现40%左右的价格大涨。除去人为因素干预市场导致猪价上涨之外，到底是什么原因导致猪价持续上涨呢?一张图告诉你，猪价持续上涨的六大影响因素。

　　备注：图表来源于慧通数据研究部。

　　图表释义：

　　一、2017年冬季及2018年春季的极寒天气导致仔猪成活率偏低，导致阶段性生猪供应量下降。

　　2017年11月份开始，中国大陆地区出现多年来少见的极寒天气，一直到2018年3月上旬，中国大部分地区的气温明显低于往年同期水平，部分地区气温同比正常年份下降10摄氏度以上，这对特别是对于人居环境均无取暖设备的华东及以南各省区—安徽、江苏、湖北湖南及江西四川等省受到的影响更为突出。此外，河北、河南及东北地区受到的影响也明显突出。低温极寒天气，不仅导致仔猪成活率下降，同时导致春季仔猪腹泻等疫情明显增加。根据慧通数据研究部的数据统计显示，2017年12月及2018年2月份，仔猪成率下降近5个百分点左右，部分受灾明显的地区下降接近10%，这导致5月下旬-8月中旬期间出栏大猪数量出现阶段性减少。

　　但我们需要说明的是，5月下旬-8月中旬期间，适逢夏季肉类消费淡季阶段，因此，极寒天气对生猪出栏量的影响被弱化，加上大型养殖集团新增产能的释放，因此炒作生猪供应断档期的说法依旧不成立。

　　二、3-5月份屠宰企业超量库存的冻品猪肉因成本原因无法及时流入市场参与交易，导致部分猪肉供应量被闲置。

　　从2018年1月中旬开始，国内出栏大猪价格开始持续走跌，到5月上旬末，慧通数据研究部的统计数据显示，全国出栏大猪综合加权均价跌至9.84元每公斤，创2018年最低价。再此期间，全国各大屠宰企业大量收购活猪屠宰进入冻品进行储备，超量库存几十万吨之巨。慧通数据研究部的统计数据显示，3-5月份全国屠宰企业白条猪成本价格为14.8-15.2元/公斤。如果计算上冻库成本之后，截止7月份，成本上升到15.2-15.5元每公斤。与6-7月份的白条猪批价价差依旧不足以推动深加工企业有足够的积极性去选择采购冻品猪肉进行生产加工。加上6月份开始大中院校陆续放假，食堂消费骤减，因此3-5月份的冻品猪肉库存一直无法获得足够的机会进入市场参与交易，大量的猪肉被闲置做库存，客观上削减了猪肉的供应量，进一步加剧了6-7月份生猪及猪肉供应的紧张局面。

　　三、屠企库存冻品猪肉成本偏高，深加工企业弃用冻品猪肉现象普遍，与居民鲜肉消费形成竞争。

　　由于屠宰企业库存冻品猪肉性价比偏低，深加工企业采购鲜肉的积极性偏高，一方面客观上与居民鲜肉消费形成一定程度上的“抢肉”现象，有利于推动鲜肉价格的上涨;一方面也推动屠宰企业需要扩大屠宰量，以同时满足深加工企业和居民消费的需求。这也是6-7月份屠宰企业收猪积极性偏高，屠宰量偏高的原因之一。同时也是7月下旬以来不断有养殖户反映出栏大猪供应不足，当地适重猪数量偏少，屠宰企业收不到猪的原因所在。

　　四、大型养殖集团体量大，亏损严重，客观上需要挺价保本。

　　2015年以来国内掀起的饲料生产企业大举进入生猪养殖行业，本身具有一定的盲目性和无序性。虽然养殖环节本身的养殖成本并不高，但由于新增企业初期摊销成本高，因此其综合成本明显偏高，因此在3-6月份的猪价低迷时段，大型养殖企业亏损严重。客观上有主动推高猪价的意愿。加上规模化企业本身养殖规范化程度高，标猪存栏量大，在夏季居民倾向于消费瘦肉型猪肉的时段，客观上也具有“挟猪涨价”的资本，因此，6月下旬开始，以大型养殖集团及规模化养殖场为主题的养殖环节趁机力挺猪价，推动猪价出现持续上涨。

　　五、屠宰企业为了推动冻品猪肉出库销售，需要推高出栏大猪价格以推动猪肉价格上涨。

　　由于3-5月份期间屠宰企业收购的生猪价格偏高，因此库存冻品猪肉成本高企已经是不争的事实。为了消化库存，屠宰企业主观上有推动猪肉价格上涨的意愿。而要推动猪肉价格在猪肉消费淡季出现上涨，则必须推动出栏大猪价格的上涨，才能推动猪肉价格上涨，才能为冻品猪肉的顺利出库创造有利条件。因此5月中下旬开始，屠宰企业一直都在力求推动出栏大猪价格上涨。除主观上推动出栏大猪价格上涨之外，加上屠宰需求量增加的客观因素，再由于规模化养殖场推动出栏标猪价格上涨，屠宰企业采取了默契配合，主客观因素的叠加，出栏大猪价格上涨也就顺理成章了。

　　因此，今年的一个亮点之一，就是在猪肉消费淡季阶段，屠宰企业没有磨刀霍霍打压生猪价格的原因所在，而不是良心发现，要放养殖户一马。我们的监测数据同时显示，2018年6-7月猪肉消费淡季阶段，屠宰企业屠宰利润同比去年同期，利润增长了三倍左右，由去年同期每头猪屠宰利润20元左右，上涨至本年度同期的60元以上。

　　六、本年度打击走私肉力度空前，走私活猪及猪肉大幅下降，客观上有利于国内猪肉价格上涨。

　　中国的畜禽产品及杂碎走私进口一直以来都问题严重，业内初统数据显示，中国每年在生猪方面的走私进口，单纯的活猪及猪肉走私，每年都有数百万吨之巨。2016年中央电视台曝光中国西南边境地区的广西及云南地区走私肉问题之后，从2017年开始，中国海关缉私工作力度明显提高了打击力度。2018年更是力度空前。受此影响，预计2018年中国走私活猪及猪肉折算为猪肉来看在200-300万吨左右，这是一个非常庞大的数据，折算为毛猪超过3000万头，因此这在客观上也是导致当前生猪供应紧张的原因之一。

　　七、养殖环节自身人为干预及居民年度猪肉消费同比增长等其他因素影响：

　　从2018年春节前直到目前为止，养殖户因为跌价压栏待售、因为涨价压栏惜售现象一直都非常突出。特别是6-7月份期间特别是7月份以来，大型养殖场及规模化猪场的标猪价格持续上涨而中小散户手里的标猪以及超重猪价格却涨幅不足的时段，是压栏最为严重的时段。进一步加剧了标猪的紧张，进一步助推了出栏大猪价格的上涨。而2月下旬开始出现亏损以来，4月份开始部分养殖场户开始减少饲料投喂量以减缓生猪的生长速度等待猪价上涨等等行为，都在客观上严重打乱了生猪供应结构。

　　与此同时，慧通数据研究部的推演数据显示，2018年中国居民猪肉消费将同比增长1.99-2.01%。主要在于，2017年中国生猪供应处于紧平衡状态，猪肉价格偏高，客观上抑制了居民对猪肉的消费，加上2017年受禽流感影响，鸡蛋及肉禽产品价格明显性价比更高，因此2017年居民对猪肉的消费有减弱迹象。2018年随着生猪供应进入宽松状态，猪肉价格同比走低，客观上有利于猪肉消费，加上本难度鸡蛋和肉禽产品价格回归上涨，以及居民正常的猪肉消费回归，因此2018年居民猪肉消费同比增长。

　　综合来看，库存冻品猪肉的闲置及打击走私，是导致6-7月份猪价出现持续上涨的最主要的客观因素，冬春极寒天气导致的生猪供应阶段性紧张只是产生了一定的助推作用。加上人为因素的干预，成就了在生猪供应同比增长、夏季消费淡季的大背景之下，出栏大猪及猪肉价格都出现明显、持续上涨。

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