慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第29周(7月)，全国小麦、麸皮现货价格继续走强，面粉、价格则呈弱势走低态势，其中小麦价格周度环比上涨5.73元/吨，面粉周度环比下跌4.19元/吨，麸皮价格周度环比反弹12.76元/吨。

一、行情动态

图表：2012年第29周(7月)中国小麦现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

本周CBOT小麦期货价格震荡中上行，主要受出口需求好于预期，恶劣天气使全球供应短缺担忧，因得到来自玉米和大豆的溢出支撑。9月小麦合约比一周前上扬95.65美分，报收943.25美分/蒲式耳。
图表：2012年第29周(7月)CBOT小麦期货市场行情变化走势图（单位：美分/蒲式耳）

郑强麦期价震荡下滑，周五主力1301合约收盘价2490元/吨，周比收盘下跌35元/吨。持仓则延续减仓态势，当日减持1.4万手，但仍有69万手。成交量尚不及持仓量半数。从技术面短期来看，震荡止跌，但惯性下跌后下周或将在2500附近盘整震荡整理止跌，中线来看，均线趋于粘连，后期或将横向震荡整理为主，近期震荡整理，但下方空间有限。
图表：2012年第29周(7月)郑州强麦期货市场行情变化走势图（单位：元/吨）

图表：2012年第29周(7月)中国面粉/麸皮现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

二市场分析：
1、小麦市场
1）新麦收购进度快于上年同期
据主产区粮食部门统计，河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、湖北、四川、陕西、甘肃、新疆等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购2012年新产小麦3185.8万吨，比5日前增加461.4万吨，增幅17%，其中国有粮食企业收购2163.6万吨，占收购总量的68%。同比增加1052.7万吨，增幅49%；但仍低于5年均值3244万吨。从目前收购情况来看，国有粮食企业收购力度明显大于上年，这也成为推动主产区新麦收购进度快于上年同期的主要因素。

2）品质影响价格 农户惜售心理增强
受小麦抽穗扬花期持续阴雨影响，湖北、安徽、江苏、河南南部等部分地区赤霉病发生较重，小麦品质较差，部分小麦的质量指标低于国家规定标准，国家储备库不能收，仅一些小型加工厂和饲料厂在收购这部分新麦，价格也低于正常品质小麦0.1元/斤左右，而受种植成本逐年上升提振，农民农户对新麦的预期价位也“水涨船高”，对当前市场价格并不认可，售粮积极性较差。

3）消费需求有所下降
由于经济环境不景气，前两年收储企业普遍亏损，粮食收储企业、贸易商等受资金限制及后期走势预期不乐观影响，收购新麦较为谨慎。面粉市场处于季节性消费淡季，加上新麦有近3个月后熟期，制粉企业当前采购数量有限。受养殖行业利润低迷影响饲料企业，对新麦收购需求也有所下降，南方销区饲料企业消耗小麦以库存为主。

2、面粉市场
1）新麦加工用量增加 面粉成本有所减少
随着国内大部分主产区小麦托市收购预案的启动，粮源更加集中于国有企业手中，增强了市场后期看好心理，而且也将长期的支撑着小麦市场底部，新麦价格有所上涨。根据慧通资讯的统计，本周小麦价格周度环比上涨5.73元/吨。目前市场陈麦货源有限，价格相对稳定，面粉厂家为降低生产成本，开始增加新麦加工面粉用量，生产成本较陈麦降低。

2）需求转淡 厂家开机维持低位水平
目前国内面粉市场正处于传统消费淡季，加之大中专院校也已进入假期，面粉终端需求转淡，经销商备货积极性不高，制约着其行情，且国内面粉厂家众多，价格竞争也较为激烈。不过，因为面粉厂家开机水平整体不高，面粉产出量不多，对其行情下行空间有所约束。

3、麸皮市场
1）麸皮产量下降
因为国内面粉消费处于淡季，面粉销售相对缓慢，加工厂家为减少亏损开机率维持较低水平，麸皮产量较为有限，而在面粉消费走旺之前，厂家仍会维持低开机率，麸皮产出量持续偏少，对价格上涨较为有利。

2）短期内需求依然偏弱
随着国内天气转热，麸皮因水分含量偏高保存期限缩短，买方采购谨慎导致麸皮出售有所缓慢，对其行情有所抑制。目前国内畜禽养殖市场总体表现仍欠佳，其中生猪养殖效益仍处于亏损区间，但生猪存栏量较前期有所上升，水产市场需求增速也受病虫害拖累，短期内麸皮终端需求暂难以放量，后期需求将有所增加，对麸皮价格的支撑力度加强。

三，慧通建议：
国有储备收购小麦收购量大幅增加，市场上流通的小麦数量减少，在后市粮源减少的情况下，制粉企业可能会提价收购小麦；而随着近期玉米价格上涨，饲料企业寻求小麦替代玉米意愿增强，部分大型饲企对小麦品质要求较高，也存在提价收购小麦的动力。因此慧通认为中后期麦价格将有所上扬。制粉企业总体开工率偏低对面粉价格构成支撑，但面粉销售处于淡季，加上部分企业少量添加新麦以降低生产成本，面粉价格稳中偏弱。天气炎热，麸皮不易保存，终端消费不旺，对麸皮价格利空，预计短期以稳中小幅震荡运行为主。

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