大豆产区偏强港口略弱  豆油随盘回落  关注下周供需报告

慧通报道：

根据慧通农牧信息资讯的统计，2012年第18周（5月），美豆期价冲高回落，五一节日期间南美产量下降和出口利好刺激期价升穿15美元关口，但之后因经济数据利空以及周边市场偏空和多头压力期价连续回落，国内豆、油现货行情受此影响呈现不同程度下跌。其中大豆方面，国产豆因产区供货紧张，价格总体上继续呈偏强趋势，港口销区豆价因成本支撑跌幅不算太大，局部略有下调20元/吨；而豆油市场行情则在盘面大幅沉压、港口后期到港大豆增多以及需求淡季消费疲软压力下，油厂挺价信心松动，报价下调70-200元/吨不等。

图表：2012年第18周（5月）全国大部地区大豆周度均价变化（单位：元/吨）

数据来源：慧通资讯

图表：2012年第18周（5月）全国大部地区豆油周度均价变化（单位：元/吨）

数据来源：慧通资讯

一，大豆市场分析：
1）国产大豆货少抗跌、局部仍偏强
尽管美豆冲高回落，但周内国内大豆因货源稀少，抗跌性强，局部甚至仍有偏强。其中东北及内蒙地区截止周末油厂收豆价在4080-4160元/吨，上涨20-40元/吨；安徽及河南地区豆价混乱，市场交易稀疏，豆价稳中走强，普遍涨幅在60-80元/吨，销售地区随产区走高，市场出货情况普遍不快。市场传言大豆抛储，山东地区国储陈豆部分少量出库。

2）港口大豆分销价格相对平稳、局部略弱
本周港口豆价因成本支撑而表现相对平稳，部分港口豆价跌20元/吨，5月进口大豆到港量在550-600万吨，截止到周末，日照一级贸易商美西豆报价在4380元/吨，青岛三级贸易商美西豆成交价格在4330元/吨，南通港巴西豆报4400元/吨，上海港美西豆报价在4380元/吨。

3）国际和期货市场概括
本周周初出口报告为173.2万吨，高于市场预期的100-150万吨；美豆播种完成12%，巴西豆出口443万吨，阿根廷产量下调至4100万吨，全球大豆产量下降到2.4亿蒲。

本周美豆期价先涨后跌，盘中最高达到1508美分，最低跌至1465美分。技术面看，美豆或继续偏弱，但基本面潜在继续利好，预期美豆在1430-1450美分止跌，且有反弹要求，市场都在等地下周四美国供需报告。

二，豆油市场分析：
1）美豆期价周内先涨后跌  作物出口强势不改  聚焦下周供需报告
南美大豆产量数据下调，出口需求强劲技术卖盘及各国经济数据较差，引发对全球经济放缓的担忧，美元指数先弱后强，周内美豆期价先涨后跌，最高达到1508美分，最低1465美分。从周度出口销售报告看，美豆出口强势利好消息不改，主要是中国采购活跃。5月10日即下周四，美国农业部将公布最新月度供需报告，从美豆出口近几周数据来看，库存将下调，而产量方面受多家机构屡次下调巴西、阿根廷产量，预计新报告中将再次下调南美产量可能性很大。

2）国内豆油市场心理脆弱、随盘跌势不减
五一假期后，美豆在经过持续拉升，上方技术压力增大，且宏观面疲弱，受此影响，美豆冲高回落，而美豆油及原油期货震荡下跌，节后连豆油回落整理，期价跌破9800元的关键支持。在内外豆类期货震荡下跌的拖累下，国内豆油现货随盘回调，其中一豆价格跌破万元关口，市场成交维持清淡局面，现货市场情绪受到明显打压，油厂缺乏挺价信心，再加上国内油脂处于消费淡季，豆油现货终端需求不振，贸易商观望情绪为主，令豆油成交清淡，厂商挺价心理松动。

三，慧通建议：
从技术面看，下周美豆继续偏弱，但基本面潜在利多及月度报告即将公布，期价震荡整理几率较大，国内产区大豆受自身供应短缺继续企稳或局部略强，港口豆价随盘小幅波动；而豆油市场上，产区一级豆油已经跌破万元关口，在国内期价技术回调、经济疲软以及需求不振压力下，豆油现货市场受到打击明显，不过随着油价进一步下滑，低位刺激手中库存不多的逢低采购，油价继续下跌空间或将有限，不排除弱势反弹可能。

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