产区略强销区跌减缓  到港逐步降低行情逐步转强

慧通报道：

根据四川慧通农牧信息资讯的统计，2011年6月中国产区大豆价格稳中略有偏强，销区进口大豆价格跌势较上月减缓，局部月度均价小涨2-7元/吨。港口豆价因供应压力及需求没有全面启动，行情走势总体相对平稳，而产区价格则因货源紧缺，部分月度均价上涨25-80元/吨左右。截止月末，产区大豆价格在3770-4080元/吨，销区进口豆价在3930-4100元/吨。国内方面，美豆宽幅震荡，期价在1300-1400美分之间运行。

一，供应市场—港口消化库存
1）因货源稀少及新豆播种面积下降幅度较大，农户惜售观望心理较强，油厂及贸易商收购大豆都较为困难，部分地区贸易商只能购买粮库大豆，来满足供应。

2）根据船期预计，7月大豆到港量在520万吨左右，而且6月份港口大豆库存较大，油厂压榨利润依然亏损，尽管随着豆粕行情好转，开机水平可能随之好转，但国内库存消化需要一定的时间。预计7月仍处库存消化阶段。

3）目前临储移库大豆拍卖仍在进行，每隔一周举行一次，数量为30万吨，其中河北为28万吨，山东2万吨，河北最低起拍价格在3920元/吨，山东味3960元/吨，因国内市场需求清淡及山东港口豆价偏低，流拍成常规，预计08年陈豆库存在80万吨左右。

二，需求市场—好转、产区贸易商囤货
1）因产区货源紧缺，豆粕行情好转，油厂豆价小幅上涨，但豆油行情相对低迷，大豆收购困难，油厂压榨利润难以实现，收购大豆意愿不强，而且东部地区油厂有部分大豆库存，省内油厂停机停收依然较为普遍。因货源稀少，油厂大豆日进厂量普遍在100吨以内。

2）因陈豆货源稀少，大豆播种完成后，新豆播种播种面积下降幅度较大，贸易商看好后市，南方贸易商也急于补充库存，产区囤积大豆，一度出现抢购大豆的景象，产区蛋白豆快速上涨，幅度普遍在200-300元/吨左右，后因贸易商手中库存加大，南方补货结束，期价大豆走势疲软，豆价出现了略有回落的态势，价格逐渐平稳下来。部分地区贸易商到粮库求购大豆，发往南方。

3）本月移库大豆拍卖继续举行，河北28万吨，山东2万吨，三等起拍价格分别为3920元/吨和3960元/吨，因国内大豆库存压力较大及油厂压榨利润亏损，国内调控压力大，市场观望严重，需求不足，全部流拍。

三、市场行情—产区略强，销区跌势减缓
1）美豆一度站上14美元，但并未站稳，后因受到月度报告利空，希腊债务危机担忧，美元走高，美豆走势疲软，逐渐走低，最终跌下了前期的震荡区间，而且因对全球经济担忧加剧，美豆一度在1330美分受到而弱势反弹，但在1350美分处受阻回落，在1300美分附近受到支持，下旬，在1300-1330美分横盘整理，等待月末报告及季度报告出台。

2）本月港口分销豆因豆粕行情略有好转，油厂压榨利润亏损减轻，港口豆价处在底部阶段，而且东北货源紧缺，东北油豆价格相对偏高，使得港口大豆成交好转，成交一度放量，但随着美豆逐步走软，市场观望，成交随之降低。但港口油厂及贸易商手中库存较大，压制豆价上涨，豆价跌势减缓，较上月比大多下跌20元/吨，局部有2-7元/吨小涨。

3）本月因猪价大幅上涨，养猪利润好转，豆粕逐渐走好，后市看强的信心增强，饲料企业开始补货，但终端需求并没有真正启动，豆粕库存基本在饲料厂手中，豆粕走势明显偏强，随盘跟涨不跟跌，重心逐渐上移，油厂出货好转，豆粕库存压力降低。豆油因属需求淡季，国内调控压力极大，豆油依然随盘窄幅波动，出货缓慢。

图表：2011年6月全国产区大豆周度价格变化（单位：元/吨）

数据来源：慧通资讯

图表：2011年6月全国销区进口大豆周度价格变化（单位：元/吨）

数据来源：慧通资讯

慧通建议：
因基本面利好，美豆偏强震荡的可能性较大，月末，国内商品豆可能出现补货，豆粕行情继续回暖，大豆库存逐渐消耗，8月，9月大豆到港量可能逐渐降低，国内豆价可能稳中偏强，国产及港口都可能偏强，但幅度有限，预计在60元/吨左右。

文章来源：慧通农牧信息资讯，欢迎垂询交流！