豆、油纷纷下调  短期弱势下跌压力依旧

慧通报道：

根据慧通农牧信息资讯的统计，2012年第19周（5月），美豆期价先跌后扬，国内豆价产区局部小幅上涨40元/吨，港口大豆分销价格因盘面压力小幅下调10-30元/吨。产区余粮稀少，农户忙于春播，支持豆价偏强，不过传闻国储放豆消息打压豆价涨幅有限，港口分销豆价因到港量逐步增多和盘面压力小幅走低，但因总体前期成本坚挺跌幅相对不大。

2012年第19周（5月），国内豆油现货行情在盘面压力下继续下沉，截止周五港口一级豆油在9600-9800元，四级豆油在9400-9600元/吨，多数较上周跌100-200元/吨。当然，国内油脂需求不振、经济数据疲弱、传闻国储抛豆消息也对豆油市场起着不同程度的打压。

图表：2012年第19周（5月）全国大部地区大豆周度均价变化（单位：元/吨）

数据来源：慧通资讯

图表：2012年第19周（5月）全国大部地区豆油周度均价变化（单位：元/吨）

数据来源：慧通资讯

一，大豆市场分析：
1）国产大豆局部仍略强  盘面和抛储压力豆价或稳中略弱
本周国产大豆价格总体坚挺，局部仍略有偏强。东北及内蒙地区豆源稀少，厂商收购困难，部分提价40元，粮点豆价也继续上涨。截止周末，产区过4.0筛的清粮价格普在4400-4600元/吨，塔豆出库价格在4600-4700元/吨，因价格过高部分贸易商从粮库购买陈豆，传闻国储将放出250-300万吨陈豆，贸易商出货意愿增强。预计在盘面压力和国储抛豆双双压力下，产区豆价或稳中略弱，安徽和山东产区豆价也小幅走高，市场价格较为混乱。

2）港口豆分销价因盘面弱势和到港增加压力偏弱调低10-30元
本周港口豆价因进口大豆到港量逐渐增加及美豆趋弱而小幅走低，幅度在10-30元/吨，截止到周末，日照一级贸易商美西豆报价在4370元/吨，青岛三级贸易商美西豆报价在4350元/吨，南通港美西豆报4300元/吨，上海港美西豆报价在4370元/吨。海港美西豆报价在4380元/吨。

3）国际和期货市场概括
本周四，月度报告预计美陈豆期末库存为2.10亿蒲，巴西大豆产量为6500万吨，阿根廷大豆产量为4250万吨，2011/12年度全球大豆期末库存为5324万吨，美新豆的播种面积为7390万英亩，单产为43.9蒲/英亩，美新豆期末库存为1.45亿蒲。美豆播种已经完成24%，巴西大豆收割完成98%，销售完成80%，阿根廷大豆收割47%，阿根廷两大谷物大型交易所下调本国大豆产量分别为4090万吨和4100万吨。

本周美豆期价弱势震荡，前三天连续跌势，截止周三晚收于1430点，累计三天大跌48个点，周四晚因报告利多反弹25个点，但好景不长周五再度暴跌50个点，期价逼近14美元关口。根据近期看美豆或延续弱势，跌破14美元关口可能存在。

二，豆油市场分析：
1）多空交织  美豆期价弱势震荡
目前希腊国内政局不稳定，导致市场对欧债危机担忧加剧，美元持续走强，国际原油走势疲软，连带美豆期价周内除周四晚因报告利好上涨外，其余时间均为跌势，尤其是周五晚暴跌近50个点。再看基本面上，由于天气良好美豆正处于播种时期，德克萨斯州近期大部分由有雨，利于缓解旱情，提振大豆玉米收成前景，但利空行情。根据市场分析看美豆播种已经完成24%，去年同期仅为6%，5年平均水平在11%。不过，周四月度供需报告上，美国农业部将11/12年度美国大豆结转库存，12/13年度美国大豆结转库存纷纷下调，此利好消息刺激美豆期价止跌上涨。周内美豆期价弱势震荡，前三天连续跌势，截止周三晚收于1430点，累计三天大跌48个点，周四晚因报告利多反弹25个点，但好景不长周五再度暴跌50个点，期价逼近14美元关口。

2）国内经济数据疲软、国储抛豆传闻、豆油需求弱势压力
根据最新公布数据显示，4月份工业生产年率上升9.3%，预期上升为12.1%，低于预期，4月CPI上升3.4%，自3月份3.6%下滑，根据数显示看中国通胀趋势继续下滑，但下滑速度不快。据市场传言，近期国家将抛售250-300万吨大豆，主要是为新作大豆滕库，同时也为了稳定油脂市场价格。此传言还未得到证实，但对国内油脂市场已经起到抑制作用。豆油行情在外盘弱势，国内经济数据疲软，以及传言抛豆抑制油价压力下继续下跌，且市场成交非常冷清，油厂出货速度缓慢。

三，慧通建议：
大豆市场：因基本面缺乏利好支撑，美豆期价或继续偏弱调低，国内大豆期价将继续偏弱下调，同时因港口大豆到港量逐步增多以及国储或放陈豆消息也对豆市形成压力。不过豆价相对看跌势还是相对有限，港口成本支撑，同时还要关注国储放豆消息是否确切。

豆油市场：同样因传言国储抛豆消息，若传言得到证实，豆油市场将继续受压，另外中美经济数据不佳，在原油、股市、期货继续下跌压力下，豆油行情将继续下沉，关注一级豆9500元/吨支撑情况如何，若较差仍有下沉压力。

文章来源：慧通农牧信息资讯，欢迎垂询交流！