慧通报道:
根据慧通资讯的统计,2012年第32周(8月),全国玉米现货供需矛盾突出,市场购销有所升温,部分饲料企业陆续进入周期性补库阶段。行情方面,CBOT外盘温和上涨,大连玉米期货震荡走弱。随着价格的上涨,更加增强持货的贸易商和粮库惜售待涨心理出库意愿不强,造成短期内市场优质玉米上量偏少,全国玉米现货行情环比有所走强,周度环比上涨6.47元/吨。
一, 供应市场—贸易商试探性出货,有效供应有所增加:
目前东北产区基层粮源稀少,季节性收购贸易商已基本退出市场,粮源多集中在大中型贸易商手中。随着粮源不断供应市场,部分贸易商手中粮源已较为有限,因利好因素显现粮价出现明显上涨,部分贸易商开始试探性出库,以减少库存压力。目前市场一等粮源较为稀少,上市的多为粮质一般的三等玉米。因受台风登陆影响,东北产区降雨频繁,影响玉米正常购销,进而导致北方港口到货量的减少。玉米生长方面,虽然因台风影响,辽西、吉林局部地区普降大雨,部分地区新作玉米生长受到一定程度的影响。整体来看东北产区的新季玉米处在授粉阶段,且整体长势较好。
华北地区本月底或下月初当地产新玉米将陆续上市,而河南、河北、山东产玉米市场存量仍大,部分贸易商手中还存放的一定数量东北产玉米,新玉米上市供应的临近,加之资金压力大和存储费用不断增加,持粮较多的贸易商出库意愿增强,增加市场供应。
受台风影响东北部分地区铁路运输中断,南方销区多地出现大面积降水天气,玉米到货量减少,供应越发紧张,本地春玉米成为填补供应缺口的渠道,不过因本地春玉米与东北玉米质量有较大差异,饲料企业采购本地玉米心态谨慎,用量有限。南方港口陆续有船靠岸,库存有所回升,不过北方港口贸易商发运积极性不高,预计未来一段时间内船期较少。
二,需求市场—深加工企业较为疲软:
由于去年国内生猪价格较高,刺激了养猪积极性,生猪养殖规模急剧扩张,加之为了稳定物价,不少城市签订洋猪肉进口订单,进一步挤占了内地猪肉市场份额,导致今年生猪供过于求,养殖基数大,存栏量仍然保持高位,对玉米需求仍具刚性。而猪肉价格低位徘徊,利润继续下降,若后期养殖利润继续下滑,养殖规模将进一步萎缩,进而对整个玉米饲料消费产生负面影响。另一方面日益扩大的小麦、玉米价差促使饲料企业加大小麦的替代量,小麦替代的成本优势非常明显。国内新产小麦与玉米价差维持在250-380元/吨左右,这种价差在短时间内难以缩小,小麦替代仍将保持较高的比例。饲料小麦的大量替代,在一定程度减少了玉米消费量,对玉米价格形成压制。
目前国内玉米下游行业需求较为疲软,玉米深加工企业仍处于亏损状态。虽然近期随着玉米价格的走强,副产品价格出现一波上涨行情,但是玉米淀粉、酒精的亏损态势没有得到明显改善。受经济不景气影响,玉米淀粉、玉米糖浆等下游产品销售低迷,作为玉米消费的主体深加工企业的需求无法支持玉米价格走高。
东北产区贸易商对后期市场持看好态度,但为规避价格过高带来的风险,陆续少量试探出库,当地深加工企业库存充足,基本淡出市场,饲料加工企业,随采随用较多。由于产区贸易商试探性出库粮质一般,优质粮源较为紧缺,北方港口部分贸易商提价刺激到货,但也有部分贸易商不堪压力而暂停收购,港口发运数量相对有限。华北产区贸易商手中的余粮数量高于去年同期,出库意愿较强,导致市场上粮源的有效供给增多,深加工企业仍以收购本地粮源为主,大雨使运输不畅,东北玉米到货减少,当地部分饲料企业被迫采购本地玉米。南方港口到货量有限,饲料企业补库需求一般,港口成交冷清,但受北方港口涨势推动,报价明显上涨。本周南方沿海的部分地区遭受台风频繁侵袭,玉米的购销受到一定的影响。随着一段时间的消耗,饲料厂玉米库存下降,补库需求提升,大中型饲料企业仍然坚持采购东北玉米尤其是优质玉米,需求增加导致贸易商处报价上涨,推升优质粮价走高,增加饲料企业采购成本。目前湖南、湖北地区、江苏等地的新玉米已经上市,当地的饲料企业也在进行适量地采购。
三,行情状况—期现货震荡偏强:
本周CBOT期货价格持续走高,截止8月10日12月玉米合约上涨18美分,报收809.20美分/蒲式耳;国内现货保持走高态势,全国现货均价周比上涨6.47元/吨,其中通辽周度环比上涨30元/吨,新乡周度环比上涨24元/吨,大连港、蛇口港周度环比上涨4元/吨。
1,期货行情:
美国玉米期货市场持续走高,主要是因美国作物种植带遭遇56年来最严重的旱灾,市场预期美国农业部(USDA)公布的8月供需报告将显示,玉米产量和期末库存较低。玉米CBOT期货9月合约比一周前下跌10美分,报收800美分/蒲式耳。12月合约上涨18美分,报收809.20美分/蒲式耳。
图表:2012年第32周(8月)CBOT玉米期货市场行情变化走势图(单位:美分/蒲式耳)
2、本周大连玉米走势先弱后强,截至本周五大连玉米1301合约收于2393元,较一周前上涨9元/吨。从技术面来看,从技术面来看,大连玉米期货仍有继续趋强的可能,如果突破2430元的高点,则将会考验前期2450元的阻力。在基本面上,需要关注中国玉米增产,以及进口玉米何时拍卖,均会对后市形成一定影响。
图表:2012年第32周(8月)大连玉米期货市场行情变化走势图(单位:元/吨)
2,现货行情:
东北产区优质粮源持续减少,贸易商看涨心理继续增强,价格稳中上行。华北地区有效粮源供应增多但优质玉米的依然短缺,持货贸易商议价能力持续增强,玉米价格震荡中上涨;北方港口受降雨影响玉米集港量下降,贸易商为吸收粮源提价,价格小幅走强;南方港口台风影响成交较清淡,但到货成本居高难下,报价略有上涨。受产地成本上扬、到站量有所下降等因素提振,销区玉米价格持续走强。据慧通资讯的统计,本周玉米现货周度均价环比提高0.27%。
图表:2012年第32周(8月)中国玉米现货市场周度均价变化(单位:元/吨)
慧通建议:
目前国内仍处于传统的饲料消费高峰期,在陈玉米尤其是优质玉米库存不足,新玉米仍未上市的供应断档期,贸易商持粮看涨预期仍没有改变,而饲料企业仍存在一定的用粮缺口,市场供应整体偏紧,预计玉米价格将继续高位运行。因市场需求回暖不明显,养殖业恢复缓慢,下游需求仍偏弱,对玉米价格上涨幅度有所抑制。
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