慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第25周（6月），全国鱼粉交易较为活跃，终端询盘采购热情继续升温，港口库存量持续下降。行情方面，秘鲁中北部再次实施小禁捕政策，加剧了部分鱼粉厂商对于本季中北部捕鱼配额能否完成的担忧，外盘鱼粉行情维持坚挺；在外盘强势依旧支持下，终端饲料企业采购积极性也有所上升，主要港口鱼粉出货形势持续良好，库存逐步下降，国内贸易商挺价惜售心态浓厚，全国鱼粉现货周度均价环比持平。

一，供应市场—到货逐步趋降，库存持续减少
由于前期一些终端饲料企业存在看空情绪，批量补库较为有限，随着鱼粉价格的飚升，近期我国部分大型饲料企业积极入市补库，同时提货意愿也有所上升，令主要港口鱼粉库存量不断下降。据了解，截止本周五国内主要港口鱼粉库存总量约在16.5万吨左右，相比上周减少1.1万吨左右。目前上海港库存在4.81万吨左右，黄埔港在5.45万吨左右，大连港在2.06万吨左右，天津港在1.23万吨左右。另外据部分业内人士反映，秘鲁本季鱼粉最早抵达中国的时间约在7月底附近，到货高峰预计在8月份左右,在这之前国内鱼粉到货量逐渐趋降。

二，需求市场—水产市场需求有增，饲料企业采购有所积极
自6月以来国内猪价一直呈现回落走势，养殖户基本处于亏损状态之中。不过，近日来国内生猪价格出现了阶段性反弹行情，生猪养殖户的亏损空间亦缩小至50—150元/头，其中华南部分地区已经进入盈利状态。受降雨频繁影响，南方水产市场发展速度相对有所滞后，但因鱼价上涨利好，养殖户盈利尚可，受猪价反弹、加之水产养殖需求提高利好，鱼粉需求进入季节性增长阶段，终端饲料企业在港口讯盘采购或提货积极性较高，推动国内主要港口鱼粉出货量持续增加。

三，行情状况—内外盘持续上涨：
本周秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价略涨，周比上涨1.96%；国内现货报价维持坚挺,全国现货均价周比持平。

1,外盘行情：
据统计5月2日-6月19日，秘鲁中北部共计捕鱼184.9万吨，剩余配额量为85万吨。本季中北部捕鱼节奏和去年同一捕季相比明显偏缓。此外南部总计已捕鱼28.5万吨，剩余配额量11.5万吨左右。由于幼鱼比例偏高，根据秘鲁渔业部公布的299-2012-produce号法令，秘鲁将于6月20日零点开始，至6月26日零时在中北部部分海域南纬06’00’00（即Bayovar）至09’00’00”（即Chimbote）实行为期7天的小禁捕。秘鲁再度实施小禁捕，使秘鲁鱼粉厂商对本季中北部捕鱼配额能否完成担忧加剧，加之秘鲁本季鱼粉产出质量差于预期水平，当地鱼粉厂商惜售心态依旧占据上风，多不主动报价。据了解，当前秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价在FOB1730美元/吨，较上周末上涨30元/吨。
图表：2012年第25周（6月）外盘鱼粉市场行情变化走势图（单位：美元/吨）

2，现货行情：
在外盘鱼粉价格续涨的提振下，加之随着国内水产料需求正逐渐走旺，不少饲料企业存在一定的补库需求。在国内鱼粉价格不断上涨、国产鱼粉同比明显减产且可售库存偏低的情况下，饲料企业的鱼粉补库积极性有所上升，部分大型饲料企业积极进行补库，同时提货意愿也有所上升，令主要港口鱼粉库存量不断下降，给持货商销售心态带来了进一步的提振。据了解当前我国主要港口普通级别鱼粉报价在11000-11200元/吨左右，与上周末基本持平；超级蒸气鱼粉参考报价12000元/吨左右，偏高报价在12500元/吨，较上周末上涨500元/吨，成交仍以议价为主。
图表：2012年第25周（6月）中国鱼粉现货市场全国均价变化走势图（单位：元/吨）

 

三，慧通建议：
在秘鲁本季鱼粉预售形势良好、加之秘鲁再度宣布局部小禁捕政策的情况下，短期鱼粉外盘价格仍将保持趋升行情；国内进口鱼粉到货逐步减少，需求逐渐走旺，港口鱼粉库存继续下降，有望继续给国内持货贸易商销售心态带来较强支撑，预计短期国内进口鱼粉价格将保持强势趋升走势。建议鱼粉库存相对薄弱的终端饲企择机分批购入，谨慎追高。

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