慧通报道:
根据慧通统计,2012年6月,全国鱼粉现货供应明显下降,市场交易活跃度升温。行情方面,秘鲁中北部局部再次实施小禁捕,捕鱼形势存在变化,秘鲁鱼粉厂商提价销售心理增强,外盘鱼粉行情强势上扬;国内终端采购需求上升,港口提货量增加导致库存迅速下降,持货鱼粉贸易商销售心理维持强势,导致报价大幅上扬。全国鱼粉现货月度均价维持大幅攀升趋势,月环比上涨约14.13%。
一,供应市场—到货逐步减少:
本月港口进口秘鲁鱼粉的到货量继续减少,而出货较为密集,截至月末全国库存在15.3万吨左右,较上月环比下降27.14%。其中上海港库存量在4.13万吨左右,相比上月末水平下降1. 79吨;黄埔港库存量在8.04万吨左右,相比上月末水平减少3.34吨。
据秘鲁方面统计2012年1-5月秘鲁出口至中国的鱼粉数量为33.5万吨,对比来看1-5月我国共进口秘鲁鱼粉数量为33.2吨左右,可以推算出,截至4月底约剩0.3万吨秘鲁鱼粉尚未抵达中国港口。据了解,秘鲁5月装出到中国鱼粉约3万吨,截至5月我国秘鲁旧捕季鱼粉到货量已明显下降,6月秘鲁预计可装出7-8万吨左右鱼粉,而这将对应国内7、8月份的鱼粉供应量。短期我国秘鲁鱼粉到货量仍将继续减少。
图表:2012/2009年度中国港口鱼粉月度出货和月末库存数量对比图(单位:万吨)
二,需求市场—增长:
国内生猪养殖市场整体仍偏弱,随着猪价反弹,养殖效益有所提升,但大部分地区生猪养殖仍处亏损状态,随着气温升高猪肉消费逐渐转淡,生猪出栏仍有增加,养殖户补栏热情不高,加之春节期间国内出现生猪流行性腹泻,导致了一批仔猪死亡,而这批仔猪的出栏时间恰恰是7月份,存栏育肥猪的减少使猪料消费回暖相对困难,导致猪料生产企业对鱼粉的需求也处于相对弱状态。受梅雨季节以及台风过境影响,南方降水增多,水产市场发展速度有所放慢,但因鱼价上涨利好,养殖户盈利尚可,水产养殖需求还有进一步上升机会,鱼粉需求也因此进入季节性增长阶段。由于水产饲料需求进一步提升,而部分终端饲料企业库存偏低,随着鱼粉价格的不断上涨,终端饲料企业在港口讯盘采购或提货积极性较高,推动国内主要港口鱼粉出货量持续上升,截至月末出货量在10万吨左右,比上月环比上升11.11%,同比上升15.38%。
三,进口
据海关公布的数据显示,5月份我国进口鱼粉量继续减少,5月进口秘鲁鱼粉为56614吨,该月共进口鱼粉112475吨,月环比下降13%。
图表:2008-2012年度中国进口鱼粉月度数量对比图(单位:万吨)
四,行情状况—走强:
本月外盘行情强势上行,秘鲁FAQ鱼粉FOB报价持续上扬,全月均价环比上涨112元/吨,涨幅为8.07%。国内现货价格快速飚升,全国现货均价月环比上涨1345元/吨,涨幅为14.13%。
1,外盘行情:
继5月底秘鲁中北部大部分海域实行小禁捕之后,智利官方于6月4日宣布,在南部海域实行鳀鱼和沙丁鱼的禁捕,持续至6月22日;紧接着6月20日由于幼鱼比例偏高,秘鲁中北部局部再次实行为期7天的小禁捕。据统计截至6月24日秘鲁中北部捕鱼量共计191.2万吨,平均日捕鱼量同比减少近三成。并且,受鱼体偏小影响,秘鲁本季鱼粉产出品质不如上一捕季,预计低品质鱼粉产出量高于蒸汽鱼粉。加之秘鲁方面消息,当前秘鲁鳀鱼鱼卵数量较正常年份相对较少,加之弱厄尔尼诺已经逐渐形成,后期秘鲁捕鱼形势依然令人担忧。加之国内进口鱼粉攀升到高位,在内外盘明显顺价的利好下,秘鲁鱼粉厂商销售心态保持强势,外盘鱼粉价格维持稳中上扬态势,截至月末秘鲁普通级别鱼粉报价在FOB1530美元/吨,较上月末上涨130元/吨;超级蒸气鱼粉FOB参考报价为1730-1580美元/吨,较上月末上涨150元/吨。智利鱼粉价格也出现明显上涨趋势,截至月末65%普通蒸汽鱼粉FOB报价为1470-1480美元/吨,较上月末上涨100元/吨;67%优质蒸汽鱼粉FOB在1560-1580美元/吨,较上月末上涨120元/吨;68%优质蒸汽鱼粉FOB报价为1640-1650美元/吨,较上月末上涨140元/吨。
图表:2012年6月秘鲁FOB鱼粉月度价格走势图(单位:美元/吨)
2,现货行情:
6月份进口鱼粉全国现货均价月环比上涨1345元/吨。据了解,本月鱼粉价格上扬的主要原因是:受南美连续小禁捕及外盘鱼粉强势攀升的共同提振,加之国内鱼粉出货形势良好、库存高位不断下降,并且国内鱼粉市场正逐渐迈向传统水产旺季,而这期间进口鱼粉到货量逐渐趋降,国内鱼粉库存或有望进一步下降,持货更加集中,持货贸易商销售心态持续强势,加上国内部分终端饲料企业的采购积极性上升,对国内持货鱼粉贸易商的提价销售心态起到极大的支撑作用。
图表:2012年第6月进口鱼粉现货市场全国均价变化(单位:元/吨)
6月份国产鱼粉全国现货均价月环比上涨949元/吨。涨幅为11.30%。今年受渔业资源有限影响,国产鱼粉产量同比下滑厉害,而随着进口鱼粉价格的攀升,饲料企业在国产鱼粉市场有所补库,导致现有国产鱼粉库存继续低位下滑,目前山东以及浙江的可售国产鱼粉库存估计不足2万吨,供应较为有限,国产鱼粉厂商惜售心态持续占上风,加之国内进口鱼粉价格大幅攀升的利好推动,国产鱼粉价格也跟盘强势上扬。
图表:2012年6月中国国产鱼粉月度价格走势图(单位:元/吨)
慧通建议:
国内面临第三季度的水产需求旺季,但目前国内现货库存降至低位,进口秘鲁鱼粉到货也将较往年推迟,且7月1日起美国鱼粉又将面临不能进口限制,市场供应仍有缺口,有望继续给国内持货贸易商销售心态带来较强支撑,支撑价格坚挺运行。
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