涨势减缓明显、短期涨跌两难

慧通报道：

一、市场概述

根据四川慧通农牧信息资讯的统计，2009年第49周（11月），国内棉粕行情涨势明显减缓，局部地区还出现了小幅度下调。棉籽成本高涨油厂收购兴趣下降明显，停产增多，预期后期大豆到港增多豆粕看跌气氛浓厚等导致棉粕继续上涨乏力。

图表：2009年第49周（11月）中国棉粕现货市场部分地区价格图表（单位：元/吨）

数据来源：慧通农牧业资讯

二、市场分析

棉籽高位略有下调整理、影响棉粕继续上涨情绪
自国庆之后国内棉籽行情一路涨价不停，直到本周因成本高涨油厂面临亏损压力，收购积极性下降，这导致棉籽行情略有下调整理，大多地区收购价格在1.52-1.56元/斤左右，下调0.02元/斤。受棉籽成本略有回落影响，棉粕继续上涨积极性也有所下降，局部地区还出现了小幅度回落行情。

豆粕短期强势不变但后期看跌明显、牵连棉粕上涨现乏
本周外盘大豆仍旧偏强震荡，基本没有对国内豆粕现货产生不利影响，相反因现货大豆豆粕仍旧紧缺，豆粕仍偏强向上较为突出；不过，由于预期本月进口大豆到港增加明显以及油厂早在上月底提前偏低价位豆粕，后市豆粕行情看跌明显，牵连棉粕继续上涨显得显得乏力。

棉粕现货少和厂家大面积停产、短期粕价涨跌两难
由于今年全国棉花产量减少明显，棉农惜售涨价情绪极强，导致籽棉棉籽交易持续缓慢，严重影响了油厂收购和加工进度，棉粕现货上市自然也是相当缓慢。尽管距离新粕上市已经有两个多月之久，但大多数厂家棉粕现货依旧很稀少，基本不存在库存压力；同时面对高棉籽市场油厂停收停产加大明显，这对棉粕市场构成较强的价格支撑。

三、后市预测

预计，尽管受豆粕预期下跌影响，棉粕已经减缓了上涨进度，但因现货稀少、油厂大面积停产以及棉籽成本依旧高位等对棉粕构成了较强的价格支撑；预计在本月中旬后，在豆粕预期下跌空间达到200-300元/吨基础上，棉粕有望出现较为广范的小幅度回调行情，买卖市场需要提高警惕。

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