慧通综合报道：

结合几位养殖产业专家电话沟通情况,解读和研判生猪价格走势。

近期生猪价格下调的核心原因是什么?从产业的角度看,这波生猪价格调整在预期之内。一方面生猪价格前期上涨幅度和速度均较大,价格出现阶段性调整较为正常。生猪价格从3 月下旬启动至8 月中旬,价格持续上涨时间跨度接近5 个月,而历史看,生猪价格持续上涨超过4 个月的较为少见,中间出现回调较为正常。(2)生猪价格调整有一定的季节性因素。往年中秋前后生猪价格上涨的概率不大;(3)从3、4 月份青松农牧统计的仔猪的销售量上升来看,对应9、10 月份的生猪出栏会出现环比增长。

生猪价格预期企稳的价格和时点?综合产业专家的沟通情况,我们预计生猪价格的这波回撤见底预计会在16.5 元/公斤~17元/公斤左右(现价17.73 元/公斤),而这一时点在10 月份左右会出现。

如何看后期猪价走势?--上涨趋势和上涨逻辑并未发生根本变化。我们预计11 月份生猪价格会结束调整重新开始上涨,年底猪价有望达到18-20 元/公斤,并在冬至前后不排除突破20 元/公斤的可能。而从大周期看,这波生猪价格调整并不会影响生猪价格上涨的大趋势,且这一趋势在明年8 月份不会改变。总体上,我们认为,本轮生猪价格上涨的核心逻辑--需求相对企稳背景下的生猪供给趋势性短缺,并未发生根本变化。

养殖股的投资策略--寻找基本面,寻求确定性。我们认为,养殖板块依然是现阶段A 股中兼具业绩持续明显改善和低估值的品质的唯一行业。从基本面和确定性的角度来看,养殖股值得重点布局。品种上,我们看好, 牧原股份、雏鹰农牧、大华农、天邦股份、正邦科技、益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。

风险提示:经济硬着陆,需求端大幅下行打压猪价。不排除上述因素导致我们的结论发生偏差。

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