慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第19周（5月），全国玉米现货供应偏稳，需求相对平稳，市场交易相对正常。行情方面，CBOT外盘大幅下跌，大连玉米期货先强后弱。目前农户可供应粮源总体相对有限，饲企采购持观望态度不变，深加工消费受政策抑制，市场购销平淡等因素影响，全国玉米现货行情环比略有上涨，涨幅为0.11%。

一, 供应市场—稳定
据了解东北产区农户手中余粮有限，黑龙江地区余粮水平在10%左右、吉林地区为20%左右、辽宁地区为15%左右。目前当地大部分地区农户已经结束播种活动，农户手中余粮将在本月中旬陆续供应市场。由于去年东北地区玉米丰产，存粮量比往年明显偏多，预计后期供应较为充足。因东北港口价格连续小幅反弹，加大产区至港口利润，部分贸易商出货意愿增强。华北产区随着玉米销售进度的收尾，局部农户手中余粮已十分有限，但仍多于往年水平，目前粮源多集中在粮库及贸易商手中，因气温较高，粮食保存不易，且市场走势较不确定，部分粮点、贸易商陆续出售存粮，此外当地也是小麦产区，因小麦收割期临近，贸易商也面临腾库存小麦问题，因此出售玉米意愿较强，市场流通玉米数量相对偏多。截至本周五，北方港口库存总量在233万吨左右，接近历史最高位，比上周同期小幅下降。而广东港口库存总量也在38万吨左右，处于偏高水平。

据业内消息今年5-7月份我国进口玉米到货量较为集中，成本价在2370-2400元/吨左右。根据慧通资讯的统计，本市场年度旧作玉米的点价已经超过500万吨，后期中储还可能进一步择机采购进口玉米。

二，需求市场—趋增
农业部监测显示，截至5月2日，全国470个农村集贸市场仔猪平均价格32.01元/公斤，比前一周下跌0.2%，与2011年同期相比，仔猪价格上涨24.2%。另外2011年12月中旬以来仔猪价格连续3个月回升，3月底仔猪价格高位回落。造成仔猪价格下跌的主要原因是供应充足，从侧面也反映出国内能繁母猪存栏水平偏高。虽然目前仔猪补栏需求较低迷，但是在国家冻肉收储政策干预下，猪市行情有望好转，乳猪料消费需求将继续刚性增长，对玉米需求也有望呈增长态势。

由于进入五月后东北农户忙于春播活动，售粮数量减少，国储收购工作也结束，行情疲软导致贸易商及企业收购信心不足，贸易商为规避风险，收购较为谨慎，饲料以及深加工企业挂牌收购也多随行就市。华北产区农户手中余粮多于往年，而小麦收割临近，玉米将为小麦腾库，且天气转暖也加大了玉米的保管难度，市场供应增加，贸易商收购态度较为谨慎，加工企业收购也多持观望态度，根据收购量适时调整价格。前期东北玉米成本的下跌已经逐渐传导至南方销区，小麦替代影响依然制约销区玉米需求，企业大批量采购玉米意愿不高。受暴雨影响湖南、江西等地，玉米运输困难以及到货受潮情况较为普遍，贸易商以及企业采购积极性偏低。

近期深加工行业下游需求依然疲弱，淀粉、酒精价格整体以稳定运行为主，原料玉米价格成为支撑当前深加工产品价格的主要力量。工厂开工率低，部分厂家仍处于半停产状态，企业库存不高，同时原料成本降幅相对有限，企业亏损局面没有完全改善，提价采购玉米底气不足。不过随着近期气温持续上升，冷饮等需求的增加或将对淀粉类需求有所上升。

三，行情状况—小幅走低：
本周CBOT期货价格大幅下滑，截止5月11日7月玉米合约比一周前下跌39.20美分，报收581美分/蒲式耳；国内现货微幅上扬，全国现货均价周比上涨2.68元/吨，其中长春、锦州、大连港周度环比上涨16元/吨,成都周环比下跌7元/吨，四平周度环比下跌16元/吨。

1,期货行情：

由于美国农业部对玉米的结转库存预估数值超过业内预估均值，美元走强，原油、贵金属价格下跌以及市场担心全球经济形势等利空因素打压期价，玉米期货价格大幅下跌，创下14个月来的最低价格水平。玉米CBOT期货7月合约价格比一周前下39.20美分，报收581美分/蒲式耳。

图表：2012年第19周(5月)CBOT玉米期货市场行情变化走势图（单位：美分/蒲式耳）

备注：数据来源于CBOT

2、本周大连玉米走势大幅区间震荡，期价先抑后扬，截至本周五大连玉米1209合约收于2396元，较一周前下跌32元/吨。国内玉米下游消费并未见明显增长，近期港口库存偏高。预计短期内连玉米将维持调整态势。

图表：2012年第19周(5月)大连玉米期货市场行情变化走势图（单位：元/吨）

备注：数据来源于DCE

2，现货行情：

东北地区局部震荡，华北稳中略涨，南北港口价格小幅走强，南方销区维持稳中盘整走势，现货周度均价环比上涨0.11%

图表：2012年第19周(5月)中国玉米现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

备注：数据来源于慧通资讯

慧通建议：
由于目前农户手中余粮相对有限，市场粮源多集中在大型贸易商以及粮库手中，而刚性需求依然存在，小麦替代量偏大以及玉米进口量使得整体供需相对宽松，预计后期玉米价格总体涨幅将收窄，优质玉米价格仍有一定上涨空间，劣质玉米则将受季节性供应压力而趋弱。

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