陈货多数告罄  新货尚未上市  行情表现抗跌

慧通报道：

根据慧通农牧信息资讯的统计，2012年第21周（5月），国内菜粕行情继续稳定为主，在新货上市前期，国内产区陈菜粕库存已经很紧，相当部分厂家库存已经告罄，当然因国内需求恢复缓慢、豆粕弱势震荡调整、新货上市渐近等压力，菜粕行情难以独立上行。

一，供应市场—陈货大多告罄 新货尚未上市 供应偏紧
目前正值新旧菜籽、菜粕产品交替时期，市场上陈货已经不多，大多厂家菜粕库存量都已经很少，报价稀疏，相当部分厂家已经全部告罄。而目前市场上新菜籽原料已经陆续收割，且零星上市，但新菜粕上市预计至少要等到6月中旬后油厂陆续开机生产，短期菜粕供应紧张的趋势继续给行情利好支撑，周内行情继续持稳为主。

二，需求市场—南方降雨天气反复  水产启动不快 菜粕需求较弱
近期西北地区东北，西南地区东部及湖南，广西，海南等地持续出现强降雨，从23日开始降雨由东向南转移，江南地区降雨增多，预计主要雨区向江南一带扩展，长时间的降雨反复天气令我国水产养殖业启动依旧不快，菜粕需求依旧疲弱，且在新菜粕上市前夕，下游厂家采购观望心态明显，各地现货市场交投迟滞，行情总体上保持平稳。

三，行情状况—豆粕震荡偏弱  菜粕影响不大
1，期货行情：
本周，美豆期货维持弱势走势，期价在创出两月低位后，反弹上涨，周初美豆期货收盘上涨，因市场忧虑炎热和干燥天气可能限制美豆收成；随后，由于美国天气改善，玉米期货走低，以及外围宏观经济动荡不稳，宏观系统风险加剧等打压，美豆期货大幅下滑，近月合约跌至近两个月低位；后半周，受逢低买盘支持，期价自低位展开技术反弹。截止到周五，大豆7月合约期价报收1382.00美分，较上周末收盘下跌23.00美分/蒲式耳。

图表：2012年第21周（4-5月）CBOT大豆期货市场行情变化走势图（单位：蒲式耳/美分）

2，现货行情：
本周国内菜粕行情基本稳定，长江流域主流价格继续在2100-2300元/吨左右，华南地区价格在2300元/吨左右，北方产区价格在2200元/吨左右，华北一带进口印度粕价格在1700元/吨，川内95型价格在1650元/吨，与上周比仅极个别地区小幅下调30-50元/吨。周内豆粕行情继续下跌30-50元/吨对菜粕总体影响不大。

图表：2012年第21周（5月）中国菜粕现货市场全国均价变化走势图（单位：元/吨）

慧通建议：
天气预报显示，28－30日我国中东部地区有一次降雨过程，一般为小到中雨，西北地区东南部及南方部分地区有大到暴雨，并将伴有短时雷雨大风等强对流天气，短期水产养殖难启动。在新旧菜粕交替前夕，终端用于多以随用随购，现货交投迟滞；另外，海关数据显示，4月份中国进口菜籽菜粕环比均大幅增加。从短期国内需求还未明显启动下看，菜粕短期偏弱行情或逐步显现。

四，其他补充：
在粕类原料市场上，本周国内豆粕、棉粕市场演绎了不同的结构，分别如下：
1，豆粕市场：本周国内豆粕现货继续随盘震荡波动，欧债危机忧虑危机依然存在，希腊退出欧元区担忧加深，宏观面形势不稳定，加之传言中国取消部分进口大豆订单消息，拖累国际大宗商品期价重挫；不过在经历了持续下挫后，技术面逢低买盘支撑，国内豆粕现货行情总体上弱势震荡为主。截止周五，沿海主流43%蛋白豆粕价格在3300-3350元/吨，较上周下跌30-50元/吨。（更多详情，请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的豆粕频道）。

2，棉粕市场：本周国内棉粕行情稳中有所下跌，主要是国内豆粕跟盘下跌、国内饲料需求不足等打压，但棉粕库存普遍不多，加之随着气温的上升，水产养殖启动加速，卖方市场还是对后市寄予了一些希望，因此在调整行情的时候还是显得相对理性。（更多详情，请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的棉粕频道）。

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