慧通报道：

根据慧通农牧资讯的统计，2012年第37周(9月)，全国鱼粉交易继续疲软，终端维持谨慎观望采购策略，港口出货节奏进一步放慢。行情方面，秘鲁鱼粉产量有限，外盘鱼粉行情续跌；在国内港口库存持续上升，库存压力增加的情况下，国内贸易商顺价销售心态继续占据主导地位，全国鱼粉现货周度均价环比走低1.80%。

一，供应市场—港口库存持续上升:
本周国内秘鲁进口鱼粉到港数量有所增加，终端依然维持随买随用采购策略，港口呈“进多出少”局面，国内主要港口鱼粉库存继续上升。据慧通资讯了解，截至本周五国内主要港口鱼粉库存为14.72万吨左右，相比上周上升0.48万吨左右。目前上海港库存在3.98万吨左右，黄埔港在5.27万吨左右，大连港在1.93万吨左右，天津港在1.12万吨左右。

进口鱼粉方面，截至9月底预计将有大量进口鱼粉抵达广州港，预计到货量在60000吨左右。

二，需求市场—养殖盈利水平略有回升，鱼粉消费旺季不旺：
“双节”临近屠宰食品企业备货上升，部分区域生猪价格升价后拉高周边产区出栏价，入秋气温下降后带动终端猪肉消费等有利因素，短期肉猪价格将保持上涨趋势，对鱼粉消费有所利好。近期国内部分地区的水产养殖盈利水平有所提高，其中华南地区因多数对虾养殖户已经清塘出虾，令出塘虾数量明显减少，对虾价格出现小幅反弹。不过国内淡水鱼已经处于普遍亏损局面，双节效应或对鱼价形成一定提振。在水产养殖形势不稳定的情况下，国内水产料消费受到制约的情况下，国内鱼粉消费的旺季特征不再明显。

三，行情状况—小幅走弱：
本周秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价走弱，周环比下跌2.94%；国内现货报价继续走软，全国现货均价周比下跌1.80 %。
图表：2012年第37周(9月)中国进口鱼粉现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

自8月中旬开始，秘鲁南部捕鱼量出现锐减，8月底9月初甚至出现了“零”捕鱼量的现象，而截至当前“零”捕鱼量仍未见明显改善。受秘鲁南部捕鱼形势欠佳的影响，使得南部鱼粉产量十分有限。据了解，截至近期秘鲁本季中北部鱼粉现货库存约在6万吨左右，而南部基本无鱼粉供应。自9月初以来，秘鲁鱼粉厂商的销售意愿较前期有所增强，造成了当地鱼粉报价有所下调；而本周当地部分鱼粉厂商又再度下调了鱼粉报价。据慧通资讯了解，当前大型厂商超级蒸气鱼粉参考报价在CNF1650美元/吨，与上周末下跌50美元/吨；秘鲁普通级别鱼粉参考报价在FOB1470-1480美元/吨，与上周末下跌40美元/吨。成交以具体议价为准，部分厂商存在偏低成交价。
图表：2012年第37周(9月)外盘鱼粉市场行情变化走势图（单位：美元/吨）

2，现货行情：
在今年夏季受养殖市场整体表现低迷、台风频繁登陆等因素冲击，国内鱼粉消费市场出现“旺季不旺”的格局，在进入9月份以后，国内终端饲料企业多以消耗前期库存为主。据我们了解，目前多数终端饲料企业的鱼粉处于低库存水平，随着8月以来国内鱼粉价格从高位持续下跌，饲料企业在“买涨不买跌”的心态影响下，批量补库积极性偏低，多以随买随用的采购为主，导致鱼粉市场成交表现持续平淡。在国内鱼粉长期成交清淡、外盘鱼粉价格继续回落的影响下，近期国内鱼粉持货商销售心态较为积极，顺价出货心理仍是主导，报价也继续回落。慧通农牧资讯了解当前我国主要港口普通级别鱼粉报价在10000-11200元/吨左右，较上周末下跌200元/吨；超级蒸气鱼粉参考报价11000-11200元/吨左右，较上周末下跌200元/吨。成交仍以具体议价为准。
图表：2012年第37周(9月)中国鱼粉现货市场全国均价变化走势图（单位：元/吨）

慧通建议：
在秘鲁以及国内进口鱼粉商出货意愿显强的心态影响下，预计短期内外盘鱼粉市场弱势格局暂难改善。若外盘鱼粉价格继续回落，则有可能给内盘市场带来一定的下跌压力；而经过8月以来的不断回落，国内鱼粉价格已经逐渐接近持货鱼粉贸易商的成本区间，或有望制约鱼粉价格的续跌空间。

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