慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第25周(6月)，全国小麦、面粉现货价格呈现下滑的态势，跌幅相对上周有所变窄,其中小麦周度环比下跌18.35元/吨，面粉价格周度环比下跌5.17元/吨。麸皮价格继续保持稳中走强态势，周度环比上涨19.07元/吨。

一、行情动态
图表：2012年第25周(6月)中国小麦现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

本周CBOT小麦期货价格明显反弹。受美元大涨股市走跌冲击，期价存在下行压力，不过受玉米涨势强劲、全球小麦产量下调预估以及希腊周末大选利多提振，价格明显反弹。7月小麦合约比一周前反弹52.50美分，报收661.75美分/蒲式耳。
图表：2012年第25周(6月)CBOT小麦期货市场行情变化走势图（单位：美分/蒲式耳）

郑强麦期价先抑后扬行情，受国内小麦减产以及周边品种走高带动。周四主力1301合约开盘价2518元/吨，最高价2564元/吨，最低价2513元/吨，收盘价2536元/吨，周比收盘上涨25元/吨。持仓量448334手。
图表：2012年第25周(6月)郑州强麦期货市场行情变化走势图（单位：元/吨）

图表：2012年第25周(6月)中国面粉/麸皮现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

二市场分析：
1、小麦市场
1）新麦收获进入尾声    收购进度偏慢
截至6月19日17时，全国已收获小麦3.12亿亩，其中机收2.76亿亩，麦收进度近九成。当日全国投入联合收割机6.9万台，日机收面积270万亩。目前，山东省麦收已基本结束，机收面积5217万亩，机收比例96.9%；河北省麦收进入尾声，机收面积3337万亩；陕西省麦收进度九成半，机收面积1387万亩；北京、天津市麦收过半，共完成机收面积近152万亩。市场主体对新麦的产量和质量分歧较大入市收购较为谨慎。据统计，截至6月10日，江苏、安徽、山东、河南、湖北、四川、陕西等7个小麦主产区各类粮食企业累计收购2012年新产小麦135.4万吨，其中国有粮食企业收购87.5万吨，占收购总量的65%；去年同期收购2011年产小麦160.8万吨；其中国有粮食企业收购116万吨，占收购总量的72%。

2）局部托市收购启动  小麦购销趋于活跃
为防止在新麦大量上市之际价格下滑，避免“谷贱伤农”现象出现，国家及时在安徽、江苏、湖北、河南四省启动小麦最低收购价收购预案。预案的启动确立了新麦价格的底部支撑，为市场主体增添信心，随着国储入市，收购进度有所加快。

3）收购主体资金紧张   高价收购意愿不强
由于面粉销售情况不佳，面粉加工企业资金周转紧张，高价收购新麦意愿有限，贸易商、粮库等收购主体，由于去年小麦收购利润较差，部分甚至亏本，今年收购心理较为谨慎，质量控制十分严格。此外今年华北局部产地小麦质量较去年下降较明显，也一定程度上制约了收购主体的采购积极性。

4）临时存储小麦交易量有所上升
6月20日，在安徽粮食批发市场、河南省粮食交易物流市场举行第274批最低收购价小麦竞价交易会。本次共计投放托市小麦299.79万吨，实际成交3.20万吨，比上期增加2.81万吨。不论是从综合成交量还是成交率来看周比增加较为明显，市场新麦集中上市、品质有所下降，陈麦供应趋紧，导致临储小麦交易升温。

2、面粉市场
1）陈麦价格好于新麦  面粉成本居高不下
由于今年江苏、安徽、豫中南等地区赤霉病较重，小麦品质普遍不及预期，高质量的小麦相对减少，新麦品质成为影响收购价格的重要因素，不过受托市收购启动以后，近日市场新麦收购价格呈现略有上涨走势。而去年国内主产区小麦质量佳，市场对高质量小麦的青睐，促使部分贸易商和粮库对陈麦产生惜售心理，支撑陈麦价格上涨。小麦价格下行空间有限，导致面粉加工成本依然偏高，降价空间也有所限制。

2）市场消费进入淡季  厂家挺价难出货
随着国内天气转热，面粉消费进入季节性淡季，贸易商备货积极性不高，需求不佳压制着其行情，加上国内面粉产能过剩，价格竞争激烈的局面暂难改观，厂家出货压力较大，个别厂家资金紧张难以挺价支撑，下调面粉价格。

3、麸皮市场
1）面粉消费淡季   麸皮产出量持续减少
近期国内面粉消费进入淡季，面粉厂为出货而降价销售，面粉价格继续走弱，且厂家开机率持续偏低，麸皮产量、供应量十分有限，而在淡季结束之前，厂家仍可能维持低开机率，麸皮产出量持续偏少，对价格上涨较为有利。

2）养殖需求略有回暖
受生猪存栏量下降和端午节日效应影响，近日来国内生猪价格出现了阶段性反弹行情，生猪养殖户的亏损空间亦缩小至50—150元/头，其中华南部分地区已经进入盈利状态。加上前期蛋价上扬，激励了蛋鸡养殖户的补栏积极性，水产市场需求也在逐步走旺，因此，部分养殖以及饲料企业开始加大对原料的采购，需求继续回暖，对麸皮价格形成支撑。

三，慧通建议：
目前新麦上市减产，局部启动托市收购，随着国储入市，新麦收购进度将有所加快，后期粮源逐渐集中，且余粮质量将下降，后市价格上扬可能性大，因此，预计短期内新麦价格将呈现稳中小幅震荡态势，中长期来看小麦价格易涨难跌。目前面粉销售状况欠佳，制粉企业开机较为谨慎，面粉产出量相对不多，利于面粉行情保持稳定，但在后期陈麦消耗完大量新麦用于加工面粉时，预计行情则将会稳中偏弱运行。受面粉需求处于淡季，面粉厂维持低开机可能性大，麸皮供应也将继续受到限制，而且天气炎热，新麦使用之后麸皮水分将会略增，不便保存，因此后期麸皮将保持偏强走势。

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